「002299圣农发展」21Q1业绩预告点评:客户及产品结构双优化,增长确定性强

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摘要

事件长盈精密发布2021年一季度业绩预告,一季度公司归属于上市公司股东的净利润为1.25-1.5亿元,同比增长51%-81%。非经常性损益对当期经营业绩的影响约为2000万元-2600万元。简评一、北

「002299圣农发展」21Q1业绩预告点评:客户及产品结构双优化,增长确定性强

事件

常颖精密发布了2021年第一季度的业绩预测。第一季度,上市公司股东实现净利润1.25亿-元和1.5亿元,同比增长51%,-实现净利润81%。非经常性损益对当前经营业绩的影响约为2000万元,-为2600万元。

短评

首先,北美主要客户的产品完全是放量,的,他们的份额继续增加

公司的能力得到了北美主要客户的高度认可,该客户的大规模生产项目贡献的收入大幅增加。北美主要客户重点项目:MacBook新款ACD face全套出货, iPad奇妙控制键盘及小部件份额增加。2021年,笔记本电脑的需求持续旺盛。根据高德纳的数据,第一季度,全球个人电脑出货销量同比增长32%,至6990万台,其中苹果(Macbook和IMAC)出货销量同比增长48.6%,至557.3万台。随着新项目的开发和批量生产,公司在北美主要客户中的份额将继续增加,预计未来在主要客户的笔记本和电子结构件领域将达到30%的市场份额。与此同时,大客户收入的比重会增加,公司的盈利能力也会同时提高。

二是产品结构优化,非手机产品增长势头强劲

公司非手机产品实现快速增长,PC、平板电脑、可穿戴、电子烟等新品产品均实现快速增长。该公司电子烟结构件和烟雾弹订单已于第一季度落地,预计未来将为公司贡献可观的收入。经过多年的产品结构调整,公司从“手机为主”逐步形成了“多开花”的产业布局,不断扩大未来的增长点。

三是新能源汽车产能逐步释放,未来增长可期

此前,公司宣布计划在福建省宁德市、江苏省溧阳市、常州市、四川省宜宾市临港市投资建设新能源汽车动力电池结构件自动化生产线,总投资20亿元。该公司的固定收益项目,上海临港新能源汽车零部件,预计将投资10亿元。新建项目可为附近特斯拉、宁德时报等国内外领先新能源企业服务。今年-Q2和第三季度期间,新建产能将逐步释放,新能源业务增长清晰,订单连续性强,知名度高,将为公司2021年和2022年在-的收入带来可观的增长。

四.利润预测

2021年,随着放量、新品,等北美主要客户的突破和新能源业务能力的释放,公司在趋势将会有较好的增长,我们预计2021年和2022年公司-的净利润分别为9.52亿和14.35亿,对应于目前的股价22倍和14倍。公司素质高,成长有一定,管理作风稳健,成长空间大。建议以关注为重点

动词(verb的缩写)风险分析

主要客户订单利润低于预期,新能源汽车下游需求低于预期。

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