「中日韩自贸区概念股」同比实现大幅增长,长期增长逻辑不变

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

事件:公司一季度实现营收57亿,同比+36.82%;经营性现金流17.58亿,同比+102.02%;归母净利润8.55亿,同比+85.94%;扣非归母净利润8.13亿,同比+113.83%。1、Q1利

「中日韩自贸区概念股」同比实现大幅增长,长期增长逻辑不变

事件:公司第一季度实现收入57亿元,同比增长36.82%;经营现金流17.58亿元,同比增长102.02%;归属于母亲的净利润为8.55亿元,同比增长85.94%;不归母净利润8.13亿,同比增长113.83%。

1.Q1的利润同比大幅增长,其经营状况稳定。Q1实现营收57亿,同比增长36.82%,环比增长6.9%-总体来说,第一季度是全年汽车淡季,营收与下降相比是行业内正常现象Q1毛利率40.6%,同比增长6.15%,环比增长2.19%,同比大幅增长是去年疫情和SAM亏损所致,环比略有下降。我们认为,主要原因是第一季度国内外汽车销量低于下降,导致产能利用率低于第四季度,规模效应是下降营业利润达到10.3亿元,同比增长67.62%,归母净利润8.55亿元,同比增长85.94%。去年公司前两个季度受疫情和海外公司整合影响较大,均实现了同比高速增长。自2020年第三季度以来,公司在出现的经营状况明显改善,拐点,的毛利率保持在40%以上,经营状况保持稳定。

2.欧元汇率影响很大,但并没有改变公司整体的上升趋势:Q1汇兑损失7032万元,去年同期汇兑收益7168万元,使报告期利润总额比去年同期减少1.42亿元。Q1的汇率损失主要是由欧元对人民币贬值造成的。汇率加回去,营业利润可达11亿,归母净利润可达9.25亿。排除汇率影响,营业利润同比增长102.9%。

3.在汽车玻璃新一轮周期中,长期增长的逻辑不变:汽车顶篷玻璃自2020年开始被业界认可并广泛推广。2020年,公司将在S01、EC6、长安单元、吉利星瑞、吉利ICON、几何c配备天篷玻璃,我们预计2022年和2023年的-将是世界范围内广泛普及和高速增长的时期,我们对汽车玻璃赛道的转型持乐观态度。

投资建议:汽车玻璃全球龙头企业,考虑到全年一、二季度相对淡季,预计21/22年净利润分别为40亿、51亿。

风险预警:芯片影响汽车产量和汇率风险。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: