「华联股份000882」2021年Q1业绩同比增长721%-751%

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所属分类:股票行情
摘要

事件:公司发布2021年度一季度业绩预告,2021年一季度实现归母净利润2092-2168万元,同比去年增长721%-751%。点评:低基数叠加需求旺盛,Q1业绩高增721%-751%2021年一季度

「华联股份000882」2021年Q1业绩同比增长721%-751%

事件:

该公司发布了2021年第一季度的业绩预测。2021年第一季度,归属于母亲的净利润为2092-和2168万元,比去年增长72.1%,-增长75.1%

评论:

对低基数叠加的需求很大,Q1的表现提高了72.1%,-提高了75.1%

2021年第一季度,公司归母后净利润同比增长72.1%,-同比增长75.1%。一方面,公司受Q1 2020新冠肺炎疫情影响,公司及下游客户用工不足,销售不畅,导致去年在Q1仅254.9万元返母后实现净利润。随着疫情在中国的结束,市场需求强劲,客户订单增加,导致今年销售额大幅增加,导致第一季度业绩大幅增长。另一方面,随着国内汽柴油发动机排放标准的升级,与国家六大排放标准相关的产品销量大幅增加,导致销售收入大幅增加。

国家六大标准的实施指日可待,看好放量公司的EGR业务

2021年7月1日,国家第六次尾气排放政策实施,EGR将受益于国家第六次尾气排放政策,回归重型柴油车主流技术路线。我们估计市场会扩大到37亿,是国家六实施前市场空间的9倍多。该公司是EGR行业的领导者,2018年市场份额约为35%。凭借强大的产品竞争力和优质的客户资源,预计EGR业务将实现快速增长,并为公司带来更大的绩效灵活性。

电机核心有望成为新的增长动力

电机核心是新能源汽车的核心部件之一。电机核心的市场规模得益于新能源汽车的技术进步、充电基础设施的逐步完善以及相关产业政策的支持。我们预计,到2025年,-国内电机铁芯市场规模将达到39亿,全球市场规模将达到45亿,预计-将达到91亿,中国将达到105亿。目前,公司已成为日产、大众、蔚来,广汽新能源等品牌的电机核心供应商,通过固定收益筹资,建成了年产120万台的电机核心项目。未来电机核心业务的不断扩张有望成为公司增长的新动力。此外,电机核心产品表现出强大的微研和精密延伸能力,公司有望凭借其在精密制造方面的优势实现延伸发展。

利润预测和投资建议;

维持公司盈利预测,预计公司2020年-2022年实现净利润0.54、1.55、2.63亿,每股收益0.38、1.07、1.82,对应市盈率72.1、25.3、14.9倍,维持目标价42.8元,维持“买入”评级

风险预警:政策执行低于预期,汽车销量下滑,国内替代缓慢,行业竞争加剧,新产品扩张缓慢,业绩预测为初步预估。具体数据以2021年第一季度为准

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