「硅烷交联剂」国产替代创造机遇期,锂电细分龙头乘风而上

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摘要

把握行业趋势切入新兴赛道,国内电动工具锂电龙头迎来发展机遇期电动工具锂电国产替代趋势渐显,国内产业面临结构性机会欧美市场是全球电动工具消费市场的主力军,多家大型跨国公司占据电动工具市场的主要供给份额,

「硅烷交联剂」国产替代创造机遇期,锂电细分龙头乘风而上

抓住行业趋势,切入新兴轨道,国内电动工具锂电池龙头迎来了一段发展机遇

国内替代趋势的动力工具锂电池正在逐渐兴起,国内产业正面临结构性机遇

欧美市场是全球电动工具消费市场的主力大军。许多大型跨国公司占据了电动工具市场的主要供应份额。预计2024年全球市场将达到417亿美元。海外电池厂转移经营范围,为国内企业拓展海外市场提供了很好的机会。国内下游市场的繁荣推动了电动工具用锂电池的出货化。预计到2025年国内出货将达到110亿瓦时,复合增长率超过20%。

金属物流稳步增长,LED产品结构优化,锂电池成为公司未来重要的增长极

公司善于抓住机遇进行战略布局,多主营业务模式帮助公司顺利度过难关。公司金属物流业务保持平稳增长,LED延伸和芯片产能排全国前三,业务见底,形成具有竞争力的高端产品体系。锂电池已经成为公司最重要的利润增长点。目前,产能可达110-和115万节电池/天,固定增加15亿以加速扩大生产。有望成为国际领先的小型动力系统锂电池企业。

专注于技术研发和产品性能提升,引领国内圆柱电池领域

与日韩巨头相比,田鹏电源是中国第一家批量生产NCA圆柱形电池的企业。在30A高倍率电池领域取得突破,打破日韩技术垄断,跻身世界前列。

积极与国际一流客户合作,不断优化客户资源结构

子公司田鹏供电有限公司是中国唯一同时进入国际四大一线电动工具制造商供应链的工厂。公司不断加强大客户开发,推动与国内知名电动工具企业的全方位战略合作。下游供应相对均衡,体现了公司优秀的客户结构。

资本提案

预计21/22/23归属于公司的净利润为6.06/8.09/11.95亿元,EPS为0.58/0.78/1.15元,对应的市盈率为21x/16x/11x,首次给出“买入”评级。

风险预警:电动工具发展低于预期,下降产品价格超出预期,产能扩张低于预期,原材料价格波动。

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