「体育产业概念股」装机规模快速增长,首次实现分红

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所属分类:股票行情
摘要

事件:公司发布年报,2020年实现营业收入113.1亿元,较上年同期增长3.7%;归属于上市公司股东的净利润8亿元,较上年同期增长44.8%;拟向全体股东每10股派发现金红利人民币1.50元(含税),

「体育产业概念股」装机规模快速增长,首次实现分红

事件:公司发布年报,2020年实现营业收入113.1亿元,同比增长3.7%;上市公司股东实现净利润8亿元,同比增长44.8%;计划向全股东,每10股派发1.50元人民币(含税)的现金股息,预计现金股息为2.03亿元人民币。

装机容量增长迅速,清洁能源占90%以上,预计将持续增长。2020年,公司完成电费结算156.4亿千瓦时(11.7%),蒸汽结算1541.9万吨(1.5%),垃圾处理135.8万吨(2.1%),市场化交易电费结算159.8亿千瓦时(6.5%)。虽然2020年有疫情,但项目投资的天然气、风电项目陆续并网,装机容量、发电量、供汽量均与上升;相比,同时2020年煤炭、天然气均价较下降及内部管理有所上涨,公司业绩增长良好,利润增长超过收入增长。到2020年底,公司并网总装机容量为3680.04兆瓦,其中燃气轮机热电联产2647.14兆瓦,风力发电524.4兆瓦,生物质发电60.5兆瓦,垃圾发电116兆瓦,燃煤热电联产332兆瓦。除燃煤热电联产外,清洁能源(主要是天然气和风能)的装机容量占90%以上。新投产装机容量519.4兆瓦,其中燃气轮机热电联产150兆瓦,风力发电319.4兆瓦,垃圾发电50兆瓦。到2020年,已批准项目和在建项目的装机容量都将超过5亿千瓦。未来公司将大力发展廉价风电,加大可再生能源比重,适度发展燃气轮机热电联产和垃圾发电项目,通过优化资产结构提高盈利能力。

盈利稳定,首次实现分红。2020年,公司的期间费用率为10.61%(0.67pp),毛利率为24.64%(4.20pp),净利润率为9.14%(1.47pp),因此成本控制和盈利能力保持良好。2019年公司重组夏科环保后,开始摆脱亏损困境。2019年,-在2020年实现了较高的净利润增长,“填补”了超过11亿英镑的历史包袱,2020年的第一笔股息占该年股东上市公司普通股净利润的25.3%,对股东表现出积极的反馈

从能源生产向综合能源服务转型,打造领先的移动能源服务提供商。公司与CICC发起成立总规模不超过100亿元的“碳中和”产业基金,探索移动能源的生态股权投资,主要投资移动能源产业链上下游优质项目,如充换网、网车出行平台、电池资产管理、电池梯级利用等。重点探索储能、电能交换等领域,未来有望在新领域转型升级,不断突破。

利润预测和投资建议。预计2021年和2023年-的EPS分别为0.73/0.85/0.99元,PE为12x/11x/9x,维持“买入”评级。

风险预警:成本侧价格可能波动较大,资产负债率过高,债务偿还压力大。

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