「新能源龙头」2020年报&2021一季报预告点评:20年逐季加速复苏,21年恢复强劲增长

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摘要

事件:1)公司发布2020年报,实现营业收入17.01亿元,同比-0.65%;归母净利润3.59亿元,同比+188.40%;扣非归母净利润3.16亿元,同比+202.41%;经营性净现金流4.65亿元

「新能源龙头」2020年报&2021一季报预告点评:20年逐季加速复苏,21年恢复强劲增长

事件:

1)公司发布2020年年报,实现营业收入17.01亿元,同比-0.65%;归属于母亲的净利润为3.59亿元,同比增长188.40%;不归母净利润3.16亿元,同比增长202.41%;经营净现金流量4.65亿元,同比增长57.22%;EPS0.26元。性能符合市场预期。

2)公司发布2021年第一季度业绩预测,预计净利润113,948,200-130,226,600元,同比增长40.00%,-增长60.00%。业绩略超市场预期。

评论:

下半年业绩明显回升,生物制药主营业务保持稳定:2020年1-4季度单季度营业收入分别为3.15/3.97/4.40/5.49亿元,-, 9.21%,-4.60%/10.12%,-; 0.09%,归母公司净利润0.81/0.81/1.37/60万元,22.68%扣除0.73/0.74/1.28/0.41不归属于母亲的净利润,同比为13.00%/-4.93%/21.55%/128.93%。随着新冠肺炎疫情得到控制,公司下半年业绩逐渐恢复,保持年度业绩相对稳定。生物制品收入8.95亿元,同比增长3.97%,我们估计生长激素销售收入超过7亿元;中成药收入4.56亿元,同比增长6.92%;化学合成药物收入1.26亿元,同比增长0.49%;-;原料药收入5900万元,同比增长23.72%;-;技术服务收入1.18亿元,同比增长10.64%

调整R&D思路,重点推进优势项目:公司2020年R&D投资2.12亿元,同比下降15.73%,占收入的12.49%;其中,资本化8400万元,同比下降36.60%;费用为1.29亿元,同比增长7.22%,R&D费用率为7.57%。该公司优化了其R&D理念。一方面,减少了R&D对市场竞争激烈、产品竞争力弱的产品的投资。另一方面,集中优势产品和市场资源,加大R&D对重点产品的投入。许多项目都取得了重大进展:

单克隆抗体:HER2单克隆抗体三期临床试验已经结束,正在积极整理临床资料,准备投放;VEGF单克隆抗体正在积极推动III期临床试验的报名;PD-1单克隆抗体正在进行/期临床试验;

生长激素:聚乙二醇重组人生长激素临床试验已完成,生产线安装调试已完成,生产报告准备工作正在进行;重组人生长激素已获得生产批准,可用于营养支持治疗成人短肠综合征和治疗软骨发育不全引起的儿童矮小。增加水针规格的补充呼吁已被接受;

诊断试剂:两种精浆检测试剂盒产品和一种女性生殖产品抗缪勒氏管激素检测试剂盒获准上市;其他子公司产品:苏浩益铭阿托西班醋酸酯获准生产;安科恒毅申请生产富马酸丙非诺韦片被受理,申请生产阿莫西林颗粒被受理;安科玉良清的氟比洛芬凝胶已经通过BE测试,活血止痛凝胶的贴膏即将进入临床试验阶段。汉克麦博自主研发的重组抗HER2人源化HuA21单克隆抗体注射剂已获得临床试验的默许。

2021年第一季度,公司开局良好,全年业绩有望恢复高速增长。一季度公司持续专注主营业务,各项业务稳步推进。重组人生长激素的收入和净利润同比大幅增长,推动第一季度业绩实现更高的增长率。随着生长激素新适应症在临床上的逐步推广和规范的完成,预计将实现年度业绩的高增长。

收入

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