「物联网龙头」2021年一季度业绩预告点评:业绩持续超预期,锂电景气度高涨

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摘要

一季度业绩超预期,单季度净利润创近三年新高公司预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润1.5-1.65亿元,刷新公司自2018年以来的单季度净利润新高。一季度公司各项业务经营状况良好,较2

「物联网龙头」2021年一季度业绩预告点评:业绩持续超预期,锂电景气度高涨

第一季度业绩超出预期,单季度净利润创下近三年新高

2021年第一季度,公司预计实现归属于上市公司股东的净利润150万-和1.65亿元,创下公司自2018年以来单季净利润的新纪录。第一季度,公司经营状况良好,与2020年第四季度相比,也保持了良好的增长。连锁增长率达到47%,-达到61%;由于去年同期疫情影响较大,公司一季度业绩同比增速更为显著。

锂电池需求火爆,积极扩大生产巩固市场地位

去年以来,电动工具用锂电池市场需求旺盛,公司锂电池产品供不应求。今年锂电池业务有望实现同比70%的销售目标。公司年生产能力约为4亿台,张家港工厂二期扩建完成后,总生产能力将达到7亿台左右。预计张家港新扩建的四条生产线将于今年下半年逐步投产。根据目前电动工具的客户情况,客户需求足以保证张家港工厂二期工程的产能消化。此外,公司与淮安签署了总投资50亿元的40亿AH圆柱形锂电池新型工业化项目。随着未来新项目的逐步投产,公司将逐步实现从“动力工具细分行业高效动力应用领域高性能圆柱动力电池行业龙头企业”的战略突破,积极开拓海外电动跑步机电池等新市场,支持未来锂电池业务持续快速发展,巩固和加强公司的市场地位。

发光二极管业务正在积极转型,预计将实现其年度业务目标

公司的LED业务已经逐步完成了从成本领先到技术领先的战略转型。目前,产品结构和客户结构的调整效果明显,高端产品和高端客户的比例不断增加,产品平均价格逐月上涨。随着板块业务重回正轨,该公司的LED板块有望实现今年扣除非净利润5000万元的业务目标。

收益估计

我们预计,2020年-公司营业收入将分别为60.10亿元、77.67亿元和92.42亿元;归属于母公司股东的净利润分别为597万元、783万元和9.38亿元;每股收益分别为0.58元、0.77元和0.92元/股,分别是目前PE的21倍、16倍和13倍,维持“增持”评级。

风险预警:LED行业低迷;锂电池订单少于预期;原材料价格大幅上涨。

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