「000932资金流向」一季度经营业绩同比扭亏,经营向上逐步兑现

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所属分类:股票行情
摘要

事件:公司公布2021年一季度业绩预告,2021Q1预计实现归母净利润7-10亿元,扣非归母净利润6-8.5亿元。2021年轻装上阵,一季度经营同比扭亏。根据公司2020年业绩快报,2020Q4公司归

「000932资金流向」一季度经营业绩同比扭亏,经营向上逐步兑现

事件:

根据公司公布2021年第一季度业绩预测,2021年第一季度归属于母亲的净利润预计达到710亿元-,不归属于母亲的净利润扣除68.5亿元-。

2021年,轻装上阵,一季度运营连年扭亏为盈。

根据公司2020年业绩报告,2020年第四季度,公司归属于母公司的净利润在-, 1.7亿元,扣除非净利润-11.6亿元,其中单季度大额坏账拨备和新能源分的支付产生了较大的负面影响。剔除上述因素后,我们预计公司2020年第四季度的经营业绩为5000-10亿元。2021年公司轻装上阵,2021年第一季度经营业绩同比扭亏为盈。我们预计,合资企业板块将贡献约2亿元人民币的投资收入,独立行业将实现业务业绩的上升。目前公司自有品牌库存处于较低水平。

自主高端突破,电气化稳步前进。

UNIK,UNI系列的第二款车型,自出道以来一直保持着较高的人气,3月份累计订单9108辆,有望成为长安汽车的又一款爆款车型。同时,公司的方舟架构将大大提高成本降低和R&D的进步。目前只有UNI系列是基于方舟架构搭建的,有望在未来更多车型中推广,为公司降低成本提供更多空间。2021年下半年,公司将迎来CS55车型的更换。在电气化方面,长安与宁德、华为合作的高端电气品牌将弥补公司在电气化领域的不足。合资方面,长安福特将受益于重型车型的国产化,这将带来销量和品牌的反弹。与此同时,第一款电动汽车车型正在逐步逼近,有望打开主力长安福特的电动领域。

资本提案

公司2020年和-2022年的每股收益分别为0.63元、0.78元和0.96元。保持“买入”评级。

风险警告

汽车销量低于预期;新型号上市之类的风险没有按预期进展。

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