「稀土股票有哪些」重组事宜落地在即,人才&科技&资本助力外服再攀新高

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摘要

4月8日,强生控股二次反馈上海外服重组事宜,核心条款不变,若本次交易在2021年实施完毕,业绩承诺期为2021-2023年,东浩实业承诺上海外服扣非归母净利润分别不低于3.38/3.95/4.58亿元

「稀土股票有哪些」重组事宜落地在即,人才&科技&资本助力外服再攀新高

4月8日,强生控股对上海外服重组进行第二次反馈,核心条款保持不变。如果交易在2021年实施,履约承诺期为2021年,-在2023年,董浩实业承诺上海外事服务扣除不返程的净利润分别不低于3.38/3.95/4.58亿元。补充补充承诺:21-23年归母净利润分别不低于3.83/4.39/5.03万元(按税后财政专项补助4485万元计算),按股本增发22.63亿股后合计计算,对应当前市值185.6亿元,21-PE 23年为48/42/37x。

自有员工管理半径好,人均利润优秀。18在过去的20年里,-,上外的自营员工人数为2563/2810/2984,服务员工人数为251/272/277万,人均管理半径为981/967/928。人均管理效率好与业务结构有关。在过去的20年里,人才派遣和外包服务分别占总收入的61%和26%。在毛利方面,人事管理和薪酬福利业务占绝对份额,过去20年的毛利贡献分别占55%和26%。20年来,共派出驻外人员11.2万人,派出灵活就业人员3718人。近年来,精神行业业务发展良好,招录灵活就业服务部人均管理半径40。

全国市场布局,明确集团战略。战略布局上,上海外服按照东部地区(长三角)、北部地区(京津冀)、南部地区(粤港澳)、中西部地区(成渝)四个区域,在全国设立了24家控股子公司。专业布局方面,上海已设立9家控股子公司,专门从事薪酬福利业务、招聘与灵活就业业务、外包业务。在技术布局上,上海成立了两家控股子公司,为集团实施信息化建设。在新兴市场,成立了7家控股子公司,专注于发展国内企业客户,在上海和香港成立了一家控股子公司,一家公司在新加坡参股,专注于发展海外业务。

投资建议:上海对外服务人员管理和薪酬福利业务基本稳定,区域优势明显,现金流优秀,人均收益率高,20年人均净利润18.1万元。重组上市后,预计将加快新兴业务的发展,同时增加技术投入,赋予新兴业务权能,进入良性循环发展渠道。根据计算,股本增发后的总股本为22.63亿股,相当于当前市值的185.6亿元,而根据计算,21-23年保证净利润为3.83/4.39/5.03亿元,相应的市盈率分别为48/42/37倍,维持了“买入”评级。

风险预警:交易相关审批风险、行业政策变化风险、疫情拖累海外布局进度

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天山股份

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