「600567山鹰纸业」2020年年报点评:经纪、投行驱动公司业绩增速优于行业均值

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所属分类:股票行情
摘要

2020年年报概况:国金证券2020年实现营业收入60.63亿元,同比+39.39%;实现归母净利润18.63亿元,同比+43.44%。基本每股收益0.616元,同比+43.59%;加权平均净资产收益

「600567山鹰纸业」2020年年报点评:经纪、投行驱动公司业绩增速优于行业均值

2020年年报概览:郭进证券2020年实现营业收入60.63亿元,同比增长39.39%;归属于母亲的净利润为18.63亿元,同比增长43.44%。基本每股收益为0.616元,同比增长43.59%;净资产加权平均回报率为8.63%,同比增长2.15个百分点。2020年计划送10个0.7元(含税)。

评论:1。2020年,公司在出现,的经纪和投资银行业务净收入增加,资产管理、利息、投资收益(包括公允价值变动)等业务净收入占下降,出现;的比重明显高于行业平均水平。从收入结构的变化可以看出,券商和投行业务是推动公司2020年业绩增长好于行业平均水平的主要因素。2.经纪业务实现大幅增长,手续费净收入同比增长44.82%。3.投资银行业务总量出现同比大幅增长,手续费净收入同比增长84.91%。4.资产管理业务重组效果开始显现,净手续费收入同比增长18.75%。5.自营业务继续稳健经营,投资收益(含公允价值变动)同比增长13.88%;证券投资业务实现营业收入11.75亿元,同比增长9.07%。6.信贷业务总规模明显反弹,净利息收入同比增长22.57%。

投资建议:作为私募背景的互联网券商先驱,公司治理结构清晰健全,制度机制灵活有效,具有明显的差异化竞争优势。公司以轻资产业务为主,自营和其他业务为辅,资产质量较高;报告期内,公司获得A类和AA类监管评级,综合风险管理能力在中小券商中脱颖而出。预计公司2021年和2022年的每股收益分别为0.67元和0.70元,BVPS分别为7.81元和8.07元。根据4月2日13.15元的收盘价,对应市盈率分别为19.63倍和18.79倍,对应市盈率分别为1.68倍和1.63倍,维持“超重”

风险警告:1。股权和固定收益二级市场的弱化,导致公司各项业务不断完善;2.短期增长率过快,涨幅过大,导致公司股价快速调整出现; 3。资本市场全面深化改革的进展和力度低于预期

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天山股份

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