「002212股票」21年计划新增开店1500家,看好公司效率提升和开店加速

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所属分类:股票行情
摘要

核心观点:财务表现:20Q4亏损1.9亿元,主要受卢浮海外业务拖累。公司发布2020年年报,公司20年实现归母净利1.1亿元,扣非净利-6.7亿元,符合此前业绩预告区间。从单季度来看,20Q4实现营业

「002212股票」21年计划新增开店1500家,看好公司效率提升和开店加速

核心要点:

财务表现:2004年4季度亏损1.9亿元,主要是路飞海外业务拖累。公司发布2020年度报告,过去20年归属于母亲的净利润为1.1亿元,扣除非净利润-6.7亿元,符合之前业绩预测区间。仅在一个季度,2004年第四季度实现营业收入29亿元/年,占-,的24.2%,与前三个季度相比,降幅继续缩小。2004年第四季度单季亏损1.9亿元,亏损加深主要受鲁夫海外业务亏损影响。其中,鲁夫集团在-2011年第一季度和第四季度分别亏损906,2172,2036和4511万欧元

经营状况:2004年第四季度国内酒店业务的每股收益仅为下降,的2.75%左右,中端酒店的业绩好于经济型酒店。2004年第四季度,中国酒店恢复良好,接近19年来的同一水平。-,的RevPAR/ADR/OCC为2.75%,-为2.07%,-为0.51%,海外酒店的RevPAR/ADR/OCC为46.55%,-,为6.49%,-为27.82%,主要受第二波海外疫情影响,入住率大幅下降。此外,2004年第四季度,中端酒店的表现优于经济型酒店,-和-的每晚房价分别为4.26%和10.32%。

门店开业:20年全年开业892家,中端门店比例增至47%。计划在21年内新开1500家店铺。下半年开盘速度明显加快。全年新开酒店1842家,新开酒店323家,新开酒店627家,净增新开酒店892家,其中直营酒店55家,新加盟酒店947家。在Q1,-有133、172、298和289家网店

整体来看:内部整合持续推进,公司效率提升,门店开业加速。作为国内最大的酒店集团,公司在品牌、渠道、会员、管理等方面优势明显。疫情期间,公司加快了在中国业务的整合,并开店保持快速增长。总体而言,我们看好中长期内国内外出行需求的复苏,以及公司内部整合带来的门店快速开业和成本控制。预计-23年净利润分别为11.1、17.0、22.6亿元,保持公司60.9元/股的合理价值不变,维持“买入”评级。

风险警告。疫情超出预期,影响行业复苏,公司内部整合效果不如预期。

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