「云计算 股票」公司信息点评:2021Q1单季业绩预告高增长,梯媒龙头价值凸显

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

2020年公司归母净利实现高增长。公司2020年业绩快报披露,整体营收121亿元,同比略下滑0.32%;归母净利润40.04亿元,同比增长113.6%;加权平均净资产回报率为26.16%,同比增长12

「云计算 股票」公司信息点评:2021Q1单季业绩预告高增长,梯媒龙头价值凸显

2020年,公司归属于母公司的净利润将实现高增长。公司2020年业绩报告披露,整体营收为121亿元,同比略有下降0.32%;归属于母亲的净利润40.04亿元,同比增长113.6%;加权平均净资产收益率为26.16%,同比增长12.4%;归属于母亲的净利润为33.1%;2020年,公司媒体资源整体发布率上升,其中建筑媒体实现营收115.76亿元,同比增长15.2%;院线媒体主要受疫情影响,实现营收4.78亿元,同比下降75.9%;此外,由于2020年免除文化建设费,公司2020年营业税及附加费较2019年减少2.19亿元,同比下降77.39%。

2020年第四季度,单季度经营数据同比和环比继续改善。2020年第4季度单季度,公司实现营收42.22亿元,比上个月增长29%,同比增长30.7%;其中,建筑传媒实现收入38.95亿元,同比增长47.04%;归属于母亲的净利润18.02亿元,比上个月增长30.6%,同比增长249.9%;归属于母亲的净利润为42.7%,逐月持续增长。

公司2021年第一季度单季度预测净利润区间为12.2亿元,-为13.8亿元,同比增长3120.1%,-高增长3542.4%,我们预计2021年:1)宏观经济整体复苏将为顺周期广告业带来有利的交付;2)作为阶梯传媒的龙头,公司在头牌广告主的投放上有突出的优势。同时积极开拓细分领域新客户,不断优化广告主结构;3)收益侧的出版率和出版价格有望共同上升,成本侧资源优化,品质点适度拓展,整体毛利率和净利率有望提升。

盈利预测及估值:我们预计2020年公司营业收入-2022年分别为119.53亿元、169.30亿元和202.38亿元;同比下降1.5%,分别增长41.6%和19.5%;归属于母亲的净利润分别为39.91亿元、60.20亿元和76.34亿元;同比分别增长112.8%、50.8%和26.8%;完全稀释后的每股收益分别为0.27元/股、0.41元/股和0.52元/股。参照2021年可比公司的平均PE估值,考虑到目标公司分众传媒是阶梯传媒行业的绝对龙头,我们给它的PE估值是2021年的30-和35倍,相当于2021年-12.3元/股和14.35元/股的价值区间,维持“优于市场”的评级。

风险警示:互联网教育广告行业的政策不确定性,影院之前广告行业的繁荣程度不如预期。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

天山股份

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: