「巴菲特股东大会直播」控股子公司新码生物完成A轮融资点评:新码生物获4.15亿A轮融资,ADC临床研发进程加速

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所属分类:股票行情
摘要

事件:2021年3月18日,新码生物宣布超4亿元的A轮融资,本轮由礼来亚洲基金(LAV)和经纬中国共同领投,国投招商、三花弘道等跟投,融资将用于支持公司核心产品ARX788的临床开发及商业化准备、产品

「巴菲特股东大会直播」控股子公司新码生物完成A轮融资点评:新码生物获4.15亿A轮融资,ADC临床研发进程加速

事件:2021年3月18日,新马生物宣布新一轮融资超过4亿元。这一轮由礼来亚洲基金(lav)和经纬中国联合牵头,随后是SDIC和三华宏道的投资促进。融资将用于支持公司核心产品ARX788的临床开发和商业化制备、产品线扩展和自主创新技术平台建设。

评论:

鑫茂生物在A轮获得4.15亿融资,加速了ADC的临床进程。本轮投资中,投资方以4.15亿元人民币或等值美元增资,增资后获得公司23.51%的股权。融资前浙江医药占71.09%的股份。增资完成后,浙江医药持有54.38%的股份。预计投资后估值17.65亿元。礼来亚洲基金领先投资已经充分认识到新代码的生物学价值,并且可以预期在未来。

世界上第一个引用非天然氨基酸的定点技术,技术优势明显。鑫茂生物是世界上第一家采用非天然氨基酸靶向技术的公司,提高了药物的有效性和安全性,在国内外具有优异的临床表现。目前,公司的主要ADC产品ARX788和ARX305的全球临床试验正在全面展开。ARX305目前处于临床前评价研究阶段,预计2021年提交IND注册申报。

注射用尼诺沙星预计今年内获批,市场空间预计超过20亿元人民币。基于公司与北京泰晶药业的长期战略合作,我们相信双方有望在今年共同推动新药落地。尼氟沙星是目前国内唯一的新一代氟喹诺酮类药物。其安全性高,疗效好,有望逐步取代市场上副作用大的老一代氟喹诺酮类药物。我们预测,未来尼氟沙星胶囊和注射剂的总市场空间预计将达到20多亿元。

Ve正处于繁荣量价,的推广阶段,预计在2021年实现业绩弹性。基于长期判断,特别是帝斯曼整合能特科技后,全球Ve市场结构得到优化。Ve有望重现2007年和2013年-的长期景气循环,相关催化事件将给予短期价格支撑。我们相信ve在量价已经进入升级阶段

盈利预测和投资评级。考虑到目前量价Ve的价格正在上涨,我们预测-2020年和2022年的收入预计分别达到73.79、78.45和86.11亿元,归母净利润预计分别达到7.25、12.06和13.8亿元,分别对应每股收益0.75、1.25和1.43元。此次融资将促进创新药物的临床开发和产品线扩展,进一步加快创新药物的收获过程。领先的投资公司具有积极的象征意义,创新药物的价值在未来会逐渐体现出来。给出一个“强烈推荐”的评分。

风险预警:创新药物研发达不到预期,产品价格下跌风险,新药审批达不到预期。

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天山股份

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