「运输板块」2020年业绩同比增长35.3%,看好危废资源化发展

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

2020年业绩同比增长35.28%,经营性现金流持续改善。公司发布业绩快报,2020年实现营收68.11亿元(同比+34.19%),实现归母净利润5.57亿元(同比+35.28%)。收入业绩保持高速成

「运输板块」2020年业绩同比增长35.3%,看好危废资源化发展

2020年业绩同比增长35.28%,经营现金流持续改善。公司发布业绩报告,2020年实现营收68.11亿元(同比34.19%),净利润5.57亿元(同比35.28%)。收入和业绩保持快速增长,主要是由于新签署的维修订单和焚烧项目投产,此外,持股公司玉和天贡献了投资收入。近年来,公司不断加强催收,-3号2020年第一季度经营现金流同比增长48.9%。

看好公司的危险废物资源开发,投资整个固体废物产业链。该公司通过投资并购迅速扩大了危险废物领域,并于去年完成了对阳信付鹏和靖远宏达的收购。目前,公司危险废物生产能力超过120万吨/年,其中90%以上是资源型生产能力。作为环保行业中相对稀缺的ToB商业模式,上下游竞争格局更加市场化。公司一方面拥有东方宇宏在成本和人员控制上的“基因遗传”优势,另一方面随着危险废物产能的不断生产,有望进一步增加市场份额。我们预计公司将发展成为资源领导者,以确保未来的利润增长。

董事长-增持5亿元以示发展信心,土壤修复和垃圾焚烧业务快速增长。董事长计划在-,增持15亿元人民币,并已增持超过6500万元人民币,显示其对公司发展的信心。公司传统主业土壤修复市场逐渐回暖,公司2020年上半年的修复订单已经回到2018年的水平。在垃圾焚烧方面,截至2020年第三季度,公司运营垃圾焚烧能力为5200吨/天,是运营垃圾焚烧能力的1.7倍(在建)/在运营垃圾焚烧能力,现有项目储量丰富。我们预计,随着焚烧和危险废物项目的投产,运营收入的比例将继续增加。

高增长周期仍在继续,有害固体废物的土壤修复处于领先地位,给出了“购买”评级。预计公司2020年和-2022年的每股收益分别为0.69元、0.90元和1.21元/股,最新收盘价对应的PE分别为27.0倍、20.6倍和15.4倍。董事长增持显示信心,乐观认为公司将通过人员管理和控制能力成长为危险废物回收的领导者。参照2021年同行给出的25倍PE估值,对应22.57元/股的合理价值,维持“买入”评级。

风险警告。下降;继续接到环境恢复的新订单。固体废物项目的生产进度不如预期。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

天山股份

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: