「002381双箭股份」巨头生态赋能,休闲游戏广告变现放量增长

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摘要

出售锻造业务专注核心业务,多元并购布局休闲游戏+广告双主业。紫天科技前身为南通锻压,主要从事锻压设备的研发、生产和销售,公司17年收购深圳橄榄叶科技,成功切入广告营销领域,18年收购亿家晶视,切入楼宇

「002381双箭股份」巨头生态赋能,休闲游戏广告变现放量增长

销售锻造业务以核心业务为主,多元化并购布局休闲游戏广告双主营业务。田字科技,原名南通锻造,主要从事R&D锻造设备的生产和销售。17年,公司收购深圳橄榄叶科技,成功切入广告营销领域。18年,收购易佳史静,切入楼宇电梯广告,成功转型新媒体广告服务商。

在过去的20年里,公司专注于主营业务,出售锻造业务,收购发条,完成互联网广告的国际化布局,进入休闲游戏R&D和分销市场,形成了休闲游戏广告的双重主营业务管理策略。

国内领先的休闲游戏公司CP Hippo Game的M&A进入休闲游戏行业,为公司的增长创造了新的引擎。10月20日,田字科技收购发条公司,其河马游戏专注于休闲游戏市场。河马游戏有《LudoMaster》、《全民弹弹弹》等代表作。以稳定的爆发性输出能力,逐渐成长为国内外手游的专家品牌。河马游戏开发发行的手机游戏下载总量已经超过1.4亿。2011年2月,河马游戏在iOS超级休闲游戏下载榜排名前5。

与短视频巨头合作,实现休闲游戏的产业化生产和实现。孵化学院与Byte共同组建,巨头助力R&D创意:公司旗下的田字Beat孵化基地依托字节跳动海量的流量数据资源,为游戏开发商提供从投放到实现的休闲游戏创意和全链数据分析优化能力,提高游戏开发商的成功率和实现效率,孵化平台可以分享孵化出的休闲游戏的广告流。

接入广告联盟共享数据中心提高广告实现效率:公司为字节跳动提供高品质游戏,字节通过自己的内容生态平台分发。游戏内接入Byte的穿山甲广告平台,通过刺激视频广告实现。与Aauto Express达成深度战略合作,共同打造孵化基地:2010年1月,旗下的李安传媒与Aauto Express旗下的卓越21签署《战略合作框架协议》,双方成立合资公司“小橘”。在内容创作方面,JOYO提供行业前沿信息,并授权Ryan Media进行高效精准的创意制作;瑞安传媒负责挖掘优秀的内容创作者。在流量推广方面,JOYO利用自己的平台生态流量,为连传媒提供多种形式的推广服务;瑞安传媒为JOYO提供广告展示、流量转换等服务。

休闲游戏与广告联盟相连,提高了广告空间资源和单价,大大增强了商业实现能力。休闲游戏拥有广泛的用户基础。早期基于内部购买的支付模式下,商业化实现能力较弱。休闲游戏的新兴广告联盟模式推出了视频激励广告。玩家可以在游戏过程中通过观看视频广告获得游戏货币,这是一种激励广告。Byte等广告平台,通过开放休闲游戏的后台,利用平台的精准算法匹配广告素材,将自己的广告库存分配到联盟游戏公司的app上,然后按照约定的广告份额支付给CP商家。休闲游戏在广告联盟中的实现提高了广告库存和单价(ecpm)。目前,广告联盟仍处于爆炸性增长期。同时,购买量市场正在上升,休闲游戏作为流量供应商有望受益。短视频下的去趋势,休闲游戏也将成为巨人下海内容生态的重要补充。

盈利预测和投资评级:预计21-22年营收为2.087/27.22亿元,归母公司净利润为5.98/8.61亿元,PE为14/10X。随着广告联盟商业化的加速,休闲游戏进入了快速增长期。公司有望在与巨头牵手的同时享受增长红利,同时生产力和成功率也能得到提升。21年给25倍PE

天山股份

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