「重大之殇」营收重回正增长,回购彰显大决心

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

年报业绩增速高于行业平均水平,数字化转型效果显现,维持“增持”评级公司公告2020年年度业绩,2020年实现营业收入3038亿元(YOY+4.6%),高于行业平均的3.6%,移动主营业务收入达到1,5

「重大之殇」营收重回正增长,回购彰显大决心

年报业绩增速高于行业平均水平,数字转型效应显现,维持“增持”评级

该公司宣布了2020年的年度业绩。2020年实现营业收入3038亿元(同比增长4.6%),高于行业平均水平3.6%。移动主营业务收入达到1567亿元,同比转负转正;移动用户ARPU达到42.1元,同比增长4.1%;移动的主要业务收入和用户ARPU均已连续三个季度与上升进行比较;归母净利润55.2亿元(同比增长10.8%),盈利能力稳步提升,提质增效成效显著。面对市场饱和和激烈竞争的挑战,公司加快了数字化转型,创新了通信供应,成效逐渐显现。同时,公司宣布拟以每股不超过6.5元人民币的价格回购A股股份,可见管理层对公司长期经营的信心。我们看好公司与中国电信共建共享5G基站,推进混合所有制改革,业绩有望超过预期。我们调整预测2021/2022/2023年度归属于公司的净利润为60.69/66.43/72.23亿元(此前2021/2022年度为/72.98/91.23亿元),同比增长9.9%/9.5%/8.7%(此前2021/2022年度)每股收益为0.20/0.21/0.23元

共建共享提升成本效益,5G业务规模突破有望小幅提升

公司全面实施5G网络共建共享,年资金支出676亿元。投资节奏得到有效控制,在推动5G应用发展的同时,成本效益进一步提高。5G套餐用户数量达到7083万,5G套餐用户普及率达到23%,高于20%的行业平均水平。

公司打造了融合“终端内容应用”的5G泛智能终端生态系统,积极准备5G消息的试商用,打造轻量级门户;专注于工业互联网、智慧城市、医疗卫生等领域。我们成功建造了几个5G灯塔项目,实现了5G2B领域的商业化;2020年将发布3款5G专网产品,搭建密集的5G专网/MEC自助服务平台,让5G创新产品的应用达到新的水平。随着公司继续推进激励机制改革,全面深化以创新为重点的合作战略,深入推进混合所有制改革,公司业绩将继续高速增长。

催化剂:5G应用取得发展成果;数字转换效果出现。

风险预警:5G应用推广低于预期;竞争加剧导致利润低于预期。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

天山股份

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: