「有色金属板块」2020年年报点评:全年业绩略超预期,内蒙基地打开成长空间

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

事件公司发布年报,报告期内实现营收159.28亿元,同比增长17.39%。实现归母净利润46.23亿元,同比增长21.59%。实现扣非归母净利润48.47亿元,同比增长23.99%。投资要点业绩略超市

「有色金属板块」2020年年报点评:全年业绩略超预期,内蒙基地打开成长空间

事件

公司发布年度报告,报告期内实现收入159.28亿元,同比增长17.39%。归属于母亲的净利润46.23亿元,同比增长21.59%。实现净利润48.47亿元,同比增长23.99%。

投资要素

业绩略超市场预期:部分由于疫情,20世纪上半叶医用熔喷材料需求较好,部分由于全球经济复苏但供应不匹配,第四季度聚烯烃和焦炭价格大幅上涨,公司经营状况略超市场共识预期。展望未来,油价不断上涨,成本和需求推动聚烯烃价格维持在较高水平,公司产品蓬勃发展。同时,随着我国污染源分析的推进,预计焦化行业将出现刚性缺口,价格差异可能会扩大。

为实施股权激励计划和员工持股计划而回购股份的计划。公司拟在-,投资24亿元,回购价格不超过26.03元/股,重点在竞价和交易回购公司股份,回购价格不超过股份回购决议通过前三十个交易日公司股票交易均价的150%。

内蒙古宝丰开拓了公司未来业绩增长空间。该公司计划投资673亿元在内蒙古建设一个400万吨煤制烯烃项目。MTO项目属于典型的后发优势明显的行业。由于采用最新一代MTO技术,内蒙古项目投资强度降低60%,材料消耗降低15%,聚烯烃成本预计控制在3000元/吨以下。根据我们的判断,内蒙古项目的调试进度可能会超出预期,值得期待。

盈利预测和投资评级:由于生产管理效率的提高和聚烯烃价格的反弹,我们将归属于母亲的净利润从52.54亿元和68.22亿元提高到2021-2022年的59.21亿元和74.24亿元。预计2023年归属于母亲的净利润为91.41亿元,每股收益分别为0.81元、1.01元和1.25元。当前股价在建宁东三期烯烃项目和内蒙古新基地项目中,公司业绩的长期确定增长得到保证,我们维持公司的“买入”评级。

风险警示:在建项目生产进度不如预期;原油推动聚烯烃价格大幅波动。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: