「600371」重组方案落地,打造水泥行业巨头

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

事件:公司3月2日晚发布公告,拟向中国建材等交易对方收购中联水泥100%的股权,南方水泥99.9274%的股权,西南水泥95.7166%的股权,中材水泥100.00%的股权,标的资产总对价981.42

「600371」重组方案落地,打造水泥行业巨头

事件:

3月2日晚,公司宣布拟从中国建材等交易同行手中收购中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权、中材水泥100.00%股权,总对价981.42亿元。同时计划从不超过35家符合条件的特定对象募集配套资金,用于非公开发行股票。

评论:

水泥资产注入天山,加强集团内部合作。此前,交易,中国建材分别持有中联水泥、南方水泥、西南水泥和中材水泥100%、85.1013%、79.9285%和100%的股权。同时,中国建材持有天山45.87%的股份,因此存在集团内部横向竞争的问题。此次资产重组将为天山注入水泥资产,将有效解决这一问题,增强集团内部的协同效应。

资产重组会增加业绩,未来增长可期。根据公布的计算结果,交易,前后公司2019年基本每股收益由1.56元/股变为1.40元/股,下降为10%。然而,在2020年的前三个季度,基本每股收益从1.35元/股变为1.44元/股,尽管股本总收入大幅增加,但仍保持了6.7%的增长。随着横向竞争的解决,公司的业绩预计将受益于此次重组,并迎来新一轮的增长周期。

主营业务规模扩大,突出领先优势。在这个交易,建成后,公司的业务规模将显著扩大。公司水泥产能将增加到4亿吨以上,水泥熟料产能将增加到3亿吨以上,商品混凝土产能将增加到近4亿立方米,砂石骨料产能将增加到1亿吨以上,主营业务和核心竞争优势进一步凸显。

“碳中和”政策限制了产能,水泥价格有望上涨。水泥行业的碳排放量约占全球碳排放量的7%,中国水泥产量约占全球碳排放量的60%。在“碳中和”背景下,随着节能减排政策的推进和水泥生产线的移峰填谷生产,短期内水泥供应将减少,行业产能过剩可能得到改善,水泥价格有望上涨,公司有望从中受益。

给公司一个“买”的评级。预计2020年和2022年公司在-应占净利润分别为15.33/19.87/23.81亿元和EPS分别为1.46/1.89/2.27元(本次盈利预测未考虑资产注入的影响)。

风险预警:资产重组进度不如预期,盈利预测和估值不如预期。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

天山股份

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: