「最新msci成分股名单」20Q4收入业绩环比加速,经营趋势持续改善

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

20Q4收入业绩环比提速,公司发展趋势向好。公司2020年收入211.25亿元,同增-8.65%;20Q4公司收入22.11亿元,同增9.01%,相比20Q3收入增速(7.57%)环比有所提升。主要因

「最新msci成分股名单」20Q4收入业绩环比加速,经营趋势持续改善

2004年第四季度的收入表现逐月加速,公司在趋势的发展也在改善。公司2020年营收为211.25亿元,在-;增长8.65%。公司2004年第四季度营收为22.11亿元,增长9.01%,高于2003年第三季度(7.57%)。主要原因有:(1)M6产品在中秋后成功上市,稳定了600元的价格段,充分享受了江苏省消费升级带来的红利,保持了良好的增长态势;(2)19Q4推M6,停老M6,基数低;(3)根据公司披露的总资产和净资产数据,我们预计公司的经营负债逐月增加,春节期间公司的大部分付款可能在第一季度结算。公司2020年归属于母亲的净利润为74.77亿元,增长1.27%;归属于母亲的2004年第4季度净利润2.91亿元,增长22.98%。与20Q3的增速(14.07%)相比,有较大提升,主要是因为:(1)M6和M3水晶版价格较M6和M3有所提升,带来了毛利的提升;(2)2019年第四季度,归属于母亲的净利润偏低。

新的领导团队有望加快管理改进,股权激励将增强团队积极性。经过近两年的改革,公司逐步调整到正确的位置,进入增长轨道,实现了困难的逆转。我们期待后续公司以类似的方式调整海之兰和天之兰的系列,进一步巩固和改善厂商之间的关系。2020年2月24日,公司宣布张出任新一届董事会主席,新的领导班子有望加快公司管理水平的提高。此外,在回购公司股份后,我们预计相关计划将于2021年推出并落地,我们预计后续的股权激励将进一步提高员工的积极性。

由于公司尚未推出具体的股权激励计划,我们暂时不考虑股权激励产生的管理费用。我们估计,公司2010年和2012年在-的收入分别为211.25/243.15/272.9亿元,归属于母亲的净利润分别为74.77/90.63/104.55亿元,每股收益分别为4.96/6.01/6.94元,对应市盈率为38/31/27倍。给出21年38倍的PE估值,合理价值228元/股,维持买入评级。

风险警告。管理改革进度低于预期;产品升级不如预期;食品安全。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: