「德国财经网」公司动态点评:春节动销良好,一季度高增长可期

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五粮液春节动销良好,“第八代及经典”表现亮眼。春节期间,五粮液销售比去年同期增长25%,主打产品第八代供不应求,新品经典五粮液和小五粮表现突出。今年春节期间,五粮液积极开展“春节不打烊”活动,通过营销

「德国财经网」公司动态点评:春节动销良好,一季度高增长可期

五粮液春节销量不错,“八代经典”表现出色。春节期间,五粮液销量比去年同期增长25%,第八代主力产品需求紧缺。新品经典的五粮液和小五粮液表现突出。今年春节期间,五粮液积极开展“春节不结账”活动,通过数字化营销管理实施精准配送。整体交付量同比增长27%,销售额同比增长25%。其中,运营商销售额增长22%左右,KA渠道增长63%,专卖店增长60%,电商渠道增长52%。五粮液第八代,核心单品,1000元的市场流通价格稳定,市场秩序健康稳定;新上市的经典五粮液和小五粮液在今年春节首次上市。从部分经销商反馈的数据来看,经典五粮液回购率较高。小五亮上市不到半个月,近50%的商家卖出了第一批计划量,春节前开始实施新的计划量。小五亮整个春节期间的销售完成率都高于预期。总的来说,五粮液在春节开了个好头。

我们继续看好五粮液,五粮液正在努力再次成为第一个国家品牌,现在在趋势,上升。自2017年公司开始第二次创业以来,改革一直在蓬勃发展,在市场、渠道、品牌和产品领域建立了企业发展的新格局,为“十四五”优质发展奠定了良好基础。牛春节的开始只是公司高质量发展时期的开始。随着内部改革的全面深化和创新驱动战略的实施,公司未来将进入全面发展时期,渠道控制、品牌建设和产品声誉将进一步增强。从长远来看,它将位于量价上升的趋势

投资建议:由于轰轰烈烈的团购,国有化进程明显,销售逐渐回暖。我们预测,2020年-的收入为572亿元,2022年为664亿元和764亿元,2020年-的净利润为199亿元、247亿元和297亿元。-2020年的EPS为5.13元,2022年为6.37元,每股7.66元,2020/2021/2022年当前股价为PE的65/52/44倍。高端葡萄酒行业壁垒在行业集中度提高的基础上,保证龙头企业的增长率,保持“推荐”评级。

风险预警:疫情对销售影响较大,终端消费需求疲软;价格走势不如预期;利润率的提高并不像预期的那样;食品安全问题。

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天山股份

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