「三特索道股票」钕铁硼磁材隐形冠军,乘着新能源东风

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摘要

国内领先的新能源领域核心应用材料供应商。金力永磁是国内正在迅速崛起的磁材行业龙头,公司股权结构稳定,第一大股东江西瑞德持股36.35%,金风投资、新疆虔昌、赣州稀土等十大股东持股总计64.44%。公司

「三特索道股票」钕铁硼磁材隐形冠军,乘着新能源东风

中国新能源领域核心应用材料的领先供应商。金立永磁是中国快速崛起的磁性材料行业的领头羊,股权结构稳定。江西瑞德,最大的股东,持有36.35%的股份,而金风投资、新疆千昌、甘州稀土等十大股东共持有64.44%的股份。

公司产品为钕铁硼磁性材料,广泛应用于新能源汽车、变频空调、风力发电。2019年,公司钕铁硼磁钢坯料产能为1万吨,钕铁硼产品产量为6631.94吨。根据2020年业绩预测,公司年收入约为24.04亿元,其中-同比增长40% 50%,-归母净利润增长50% 60%,逐渐凸显其领先地位。

前景广阔的稀土永磁产业。

钕铁硼永磁材料上游稀土原料国内储存生产居首位,供应稳定,产业链完善,全球产业竞争力大;下游应用广泛,涵盖传统和新兴应用领域,不可替代。2020年,中国新能源汽车销量达到136.6万辆,同比增长10.9%;产量达到145.6万辆,同比增长17.3%。2019年,中国变频空调销量为6803万台,2016年和2019年-变频空调销量复合年增长率达到21%。2019年,中国风电装机容量为23632万千瓦,-2010年复合增长率为20%。在需求方的刺激下,国内各大高性能钕铁硼上市公司都有扩大生产的计划,但供需缺口仍在扩大,趋势价格正在上涨

金立永磁:攻击的磁性水龙头。公司是风电应用领域全球领先的磁钢供应商,也是国内领先的新能源汽车和节能变频空调供应商,绑定了金风、特斯拉、大众、通用、格力、美的等众多优质客户。该公司的多个投资项目将逐步落地,未来两年产能将翻倍至2.3万吨。预计将成为全球最大的高端磁性材料供应商。

金立永磁:三大优势铸就护城河。1、先进技术创造产品优势。金立永磁开发的晶界渗透技术可使镝、铽元素的添加量分别减少50%和80%,降低原材料成本。2.“股东location”的优势显而易见。公司引进赣州稀土矿业作为战略投资者,享有稳定的原材料供应和优惠的价格;在包头模模糊糊矿区设立公司工厂,在电力成本、运输和物流成本上具有显著的下降优势,区位优势明显。3.客户资源优质丰富,已经进入特斯拉系统。公司客户是各个领域的顶尖企业,订单多,资金稳定,粘度高。2020年9月21日,公司与特斯拉签订《零部件采购协议》,向特斯拉提供稀土永磁产品。

盈利预测和投资评级:我们预计公司2020/2021/2022年收入分别为24.3/33.0/46.2亿元,同比增长43%/36%/40%;归属于母亲的净利润分别为2.4/3.1/5.1亿元,同比增长52%/32%/65%;PE为63.54/48.10/29.81 x;考虑到下游新能源和节能领域的高需求,公司的生产扩张计划逐步完成,因此公司首次获得“购买”评级。

风险预警:下游需求低于预期,公司扩产计划低于预期。

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