「600071凤凰光学」特斯拉国外再掀降价热潮,旭升有望持续超预期

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事件:据外媒报道,特斯拉今年初始已经对标准续航升级版和Performance高性能版的Model3和ModelY价格进行调整,标准续航升级版各降低1000美金,Performance高性能版各上涨10

「600071凤凰光学」特斯拉国外再掀降价热潮,旭升有望持续超预期

事件:据外媒报道,特斯拉今年年初对标准寿命升级版和性能高性能版的Model3和ModelY进行了价格调整,标准寿命升级版每款降价1000美元,性能高性能版每款涨价1000美元。2月22日,Model3和ModelY的长寿命版本价格再次调整,各降价1000美元。

1.特斯拉不断下调测试价格,预计2021年冲刺100万辆:受疫情影响,2020年全球汽车销量整体下滑,特斯拉销量接近50万辆,同比增长约36%,主要得益于上海临港厂批量生产Model3。从2021年开始,临港将批量生产ModelY。因为ModelY和ModelY共用很多零部件,再加上规模效应加成,成本会进一步下降化我们预测ModelY和ModelY在中国还有降价空间。凭借优异的性能、先进的自动驾驶系统、合理接近的燃油车价格,特斯拉2021年的销量有望冲刺100万辆。

2.得益于大客户,徐升股票预计将继续超出预期:该公司于2013年开始与特斯拉合作,作为第一家进入特斯拉中国供应链的中国企业,这表明该公司具有精确的战略愿景。从初期合作中相对简单的零件,到后期合作中铝合金的锻造、铸造甚至挤压零件,实现了铝合金全方位的工艺拓展和产品类别拓展。目前公司是特斯拉临港厂Model3和ModelY的核心部件,如传动系统和电池系统,由于国内替代,预计21年自行车价值将持续增长。同时,国外的ModelS和ModelX将在2021年推出改装车型,公司仍将提供相应的产品作为核心供应商。

3.多方客户齐心协力,2020年业绩公告超出预期:公司1月15日发布业绩预测,预计2020年归母公司净利润313.5亿元,增长50%,-增长69.4%。扣除非经常性损益后的净利润在-,为2.8亿英镑,同比增长42%,在-为63.3%。该公司2020年的业绩超出预期,这不仅是由主要客户特斯拉的增长推动的,也是因为ZF、北极星、伊顿、马瑞利等许多客户实现了高速增长。特斯拉在下降的收入从2019年的53.6%增长到2020年上半年的49%左右,间接表明特斯拉的快速增长,而其他客户的收入也实现了大幅增长。

4.随着对轻量化需求的不断增加,铝合金将成为汽车的主流结构部件。铝合金作为汽车的轻质材料之一,正逐渐取代钢材。尤其是新能源汽车对轻量化的要求更高。为了减轻车身重量,提高续航里程,汽车中铝合金的价值有望继续增加。公司有明确的发展目标,专注于新能源汽车铝合金涂装产品的生产和研发。为了满足新订单和新客户的需求,它不断投资兴建新工厂。在未来三到五年内,该公司在-,的新产能将逐步投入使用,预计将保持稳定的销售收入增长。

投资建议:公司致力于新能源汽车和轻型汽车领域,未来发展空间很大。提高盈利预测。预计20/21/22年归母亲所有的净利润为3.23/5.93/7.3亿。

风险预警:客户销量低于预期,工厂进度低于预期。

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