「迈瑞医疗股票」实控人参与增发彰显信心,欧洲重组利好长期发展

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所属分类:股票行情
摘要

公司近日发布非公开发行A股股票预案,拟发行股票不超过187,868,194股,募集资金总额不超过231,266万元。公司实际控制人拟全额参与定增,彰显对公司未来发展信心。2020年10月公司发布关于实

「迈瑞医疗股票」实控人参与增发彰显信心,欧洲重组利好长期发展

最近,公司为A股股票,发行了非公开发行计划,计划在发行股票,发行不超过187,868,194股,募集资金总额不超过231,266万元。公司实际控制人拟全额参与固定增资,对公司未来发展表现出信心。2020年10月,公司发布了《欧洲业务重组计划》实施公告,制定了欧洲重组计划,预计到2021年全面实施。欧洲业务重组将对公司2020年的短期业绩产生一定的负面影响-2021年;但建成后有望减少或扭转胡阿祥在德的持续亏损,有利于公司的长远发展。国内乘用车销量预计将在2021年恢复快速增长,并迎来持续上升的周期。该公司的客户是大众和宝马等中高端品牌,预计这些品牌将继续保持良好的表现,并推动其业绩增长。我们预计该公司2020年和2022年的每股收益分别为1.05元、1.69元和2.07元,保持买入评级。

支持评级要点

实际控制人全额参与增发,表示对未来有信心。近日,公司发布了A股股票,非公开发行计划,计划发行发行股票股份不超过187,868,194股(含本次发行前不超过公司股本总股本30%的股份)。发行标的为公司实际控制人周晓峰先生控制的宁波梅峰实业有限公司,募集资金总额不超过23.1266亿元(含本数),拟用于补充营运资金。公司实际控制人拟全额参与固定增资,对公司未来发展表现出较强信心;同时,增发完成后,实际控制人持股比例大幅增加,有利于改善公司治理和资本运营。

欧洲重组继续推进,有利于长期发展。自2014年以来,公司的欧洲业务继续遭受巨额亏损,严重拖累了公司的业绩。2020年10月,公司发布了《欧洲业务重组计划》实施公告,制定了欧洲重组计划。这些措施包括关闭德国汇丰银行工厂,解雇德国汇丰银行工厂,以及逐步转移英国业务。预计所有实施工作将于2021年完成。目前,公司估计重组成本约为3.4亿元,部分商誉减值将对公司2020年-2021年的短期业绩产生一定的负面影响;但重组完成后,有望减少或扭转胡阿祥在德的持续亏损,有利于公司的长远发展。

2021年乘用车销量有望快速增长,公司有望受益。2020年,受新冠肺炎疫情影响,国内乘用车销量(中国汽车协会口径)2017.8万辆-6.0%,公司预计年返母净利润547.8亿-(受重组费用等影响)。).随着疫苗的投入使用,疫情得到很好的控制,国内经济恢复良好,预计2021年乘用车销量将恢复快速增长,并迎来持续上升的周期。该公司的主要客户包括大众、宝马和其他中高端品牌,预计这些品牌将继续表现良好,并推动业绩增长。

评估

考虑到重组费用的影响,我们调整了盈利预测。预计公司2020年-和2022年每股收益将分别为1.05元、1.69元和2.07元,估值处于较低水平,维持买入评级。

评级面临的主要风险

1)汽车销量低于预期;2)海外亏损少于预期;3)产品价格大幅降低。

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