「一带一路股票」业绩预告点评:疫情相关风险解除,竞争优势提升明显

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摘要

事件公司发布了2020年年度业绩预告,预计2020年公司营业收入同比增长1%-2%,归母净利润同比下降20%-35%,归母净利润的下降主要由研发支出大幅增加及汇兑损益、关税等外部事件引起。点评营收增长

「一带一路股票」业绩预告点评:疫情相关风险解除,竞争优势提升明显

事件

该公司发布了2020年年度业绩预测。预计2020年,公司营业收入同比增长1%,-同比增长2%,归属于母亲的净利润下降同比增长20%,-同比增长35%。归属于母亲的净利润下降主要是由于研发支出、汇兑损益、关税等外部事件大幅增加造成的。

评论

收入增加,与该流行病相关的风险得到解除

2020年下半年,公司第三季度营业收入同比增长19.87%,第四季度同比增长8%-10%,2020年同比增长1%-2%。

与疫情相关的商业风险已经消除。

与去年同期相比,母亲的净利润在下降为20%,在-为35%。下降的原因除了在R&D的高额投资费用外,主要是受到汇率波动、贸易争端导致的关税增加等外部事件的影响。其中,汇率波动造成财政支出26.9%,贸易关税影响金额170.8万美元。后来,公司可以通过对冲等工具来减少这种损失。

坚持R&D创新打造公司核心竞争力

在贸易摩擦和疫情的不利影响下,公司坚持高比例的R&D投资。2020年,R&D投资占营业收入的24%以上,R&D团队规模同比增长21%。与2019年的11.67%相比,增长了10个百分点。该公司在R&D的强劲投资显示了其在R&D创新驱动下的战略决心。R&D的大量投资将进一步丰富公司的产品类别,加强产品技术创新,增加产品附加值,增加国内和国际市场份额。

产品结构优化,竞争优势明显提升

面对复杂的国内外市场竞争格局和外部形势,公司提高了组织发展弹性,积极调整产品结构。2020年,温度校准产品同比增长30%,综合毛利率从2019年上升的69.6%上升至2020年第三季度的71.2%。全年订单同比增长7%,市场竞争力明显提升。

生产线进行了重组,为工艺创新提供支持

延庆在建项目除部分加工设备外,新增FMS生产线,现已进入最终调试阶段。新的自动化生产线可以保证长期连续生产的温度稳定性和生产过程的可靠性,生产效率更高,可以有效解决公司目前的产能问题。同时,新生产系统产生的海量数据将为新“专有技术”工艺技术的推广提供数据支持,进一步带动R&D创新技术的突破,实现传感器行业“越强越强”的效应。

投资建议:预计2020年公司在-的营业收入分别为2.92亿元、3.76亿元和4.51亿元;归属于母亲的净利润分别为6200万元、9700万元和1.14亿元;EPS分别为0.30元、0.45元、0.54元,PE分别为39x、26x、22x。

风险警告:1。美元汇率继续贬值;

2.全球疫情控制没有像预期的那样。

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