「002125湘潭电化」公司公告点评:推出限制性股票激励计划,看好未来三年快速增长

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事件。公司2021年2月18日发布公告,推出限制性股票激励计划(草案)。激励计划助力长远发展,解锁条件保障未来三年营收快速增长。此前据公司2021年2月8日《关于股份回购完成暨股份变动的公告》,202

「002125湘潭电化」公司公告点评:推出限制性股票激励计划,看好未来三年快速增长

事件。2021年2月18日,公司发布公告,推出限制性股票激励计划(草案)。

该激励计划将有助于长期发展,并为确保未来三年收入的快速增长创造条件。此前,根据本公司2021年2月8日《关于股份回购完成暨股份变动的公告》,从2021年2月3日至2021年2月5日,本公司回购本公司146万股(占本公司总股本的0.91%股本,其中最高交易价格为29.99元/股,最低交易价格为25.40元/股,总交易金额约为人民币4201.69万元

这一次,限制性股票激励计划启动,公司计划向49人授予146万股限制性股票股票,占该计划公告日公司股本总额的0.9125%。激励对象包括在公司(包括全资子公司)工作的董事、高级管理人员、中层管理人员和核心技术(业务)骨干。本激励计划中授予激励对象的限制性股票的奖励价格为13.08元/股。

激励计划分三次解锁。解锁条件是2021年,-,2023年。以2020年为基准,收入增长率不低于21%/46%/77%,净利润增长率不低于15%/32%/59%(与2021年相对应,2023年-收入和净利润分别增长21.00%/20.66%/)我们相信,引入这一限制性的股票激励计划将有助于公司吸引和留住核心团队中的优秀人才,充分调动他们的积极性和创造性,有效增强核心团队和核心的凝聚力

看好巩固热食优势,增加冷食增长。公司最初以中老年消费群体为切入点,通过西麦中年、西麦阳光早餐等产品成为燕麦的一流品牌,与贵格、雀巢并列国内第一品牌梯队,市场份额基本保持前两个水平,行业主导地位稳定。根据公司2020年8月31日的投资者调查纪要,公司在热燕麦上推出燕麦系列,这是热燕麦的历史性突破,将作为公司网上第二个矩阵项目推广。未来,公司将推出其他烫金产品,进一步丰富烫金产品,形成对经典产品的补充,给消费者更多选择,增强品牌定位。

随着冷休闲燕麦的崛起,整个燕麦行业迎来了新的增长点,这也给公司带来了销售增长的机会。关于冷燕麦,公司计划全面推广旗下“西澳阳光”等子品牌,拓展年轻消费者,进军休闲燕麦食品市场。为此,公司不断增加在R&D的投资,扩大产品种类,并相应形成了8个方向和80多种冷食和休闲产品储备。此外,在产能布局上,公司河北生产基地的布勒生产线可实现6000吨新品系列产品的产能,保证冷食产品的供应;江苏西迈燕麦食品生产基地建设项目(一期)将于2020年投产,这将进一步提高公司的生产能力。同时,2020年,公司在天猫,新开了“西澳阳光”旗舰店,充分利用KOL和各种在线社交平台开展广泛的在线活动。随着限制性股权激励计划的引入,我们乐观地认为,公司可以更好地巩固热燕麦的优势,而冷燕麦不断扩大,进一步增强增长。

利润预测和投资建议。根据限制性股票激励计划的解锁条件,对-2020年和2022年的业绩预测进行了调整。我们估计-2020年和2022年的营业收入分别为10.45/12.73/15.39亿元,归属于母亲的净利润分别为1.44/1.69/1.94亿元,相应的每股收益分别为0.90/1.05/1.21元/股。结合可比公司的估值,该公司2021年的市盈率估值为40倍,为35-,相当于36.7的合理价值区间

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