「在线教育股票龙头股票」业绩超预期,门店快速拓展

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摘要

业绩超预期,收入利润快速增长公司发布2020年业绩快报,预计实现营业收入126.57亿,同比增长20.78%,预计实现归属于上市公司股东净利润7.90亿,同比增长30.86%,收入利润均实现快速增长。

「在线教育股票龙头股票」业绩超预期,门店快速拓展

业绩超出预期,收入和利润快速增长

公司发布2020年业绩报告,预计营业收入将达到126.57亿元,同比增长20.78%,归属于上市公司股东的净利润将达到7.9亿元,同比增长30.86%,收入和利润都将实现快速增长。2020年第四季度营业收入预计达到34.18亿元,同比增长21.29%,上市公司归属于股东的净利润预计达到1.86亿元,同比增长55.00%。整体表现超出市场预期。

全年门店扩张超出预期,趋势的快速扩张预计将继续

截至2020年12月31日,公司共有直营店7205家,比2019年底净增939家。预计将主要在云南、四川和重庆、广西和山西等优势地区扩张。2021年以来,公司多次公布山西、四川等省的门店合作收购进展。随着公司完成激励后内部管理效率的显著提高,我们预计门店的快速扩张有望继续。

配方颗粒研发有序推进,中药产业链长远发展可期

云南省拥有独特的优质中草药资源。目前,公司已初步完成中药材种植、初级加工、精细加工、批发、医疗机构供应、零售等完整产业链的建立。公司全资子公司鸿翔中药科技申报的防风等64个中药配方颗粒品种,已完成专家评审、样品检验、标准审查、GMP符合性检验等工作,同意在云南省医疗机构进行临床试验备案。截至2021年2月7日,业绩报告发布时,公司已完成609个配方颗粒品种的备案,获得临床使用资格,进一步提高了中药的产能和产值。

估价和评级

作为连锁药店的龙头,公司整体估值明显低于市场上同类公司。未来随着川渝的稳定表现和突破,有望逐步修复,看好长期发展空间。业绩报告显示,利润预测从2021年和2022年-的8.29/9.73亿元调整为9.43/11.31亿元,维持“买入”评级。

风险预警:新店市场潜伏期延长,市场竞争风险、政策风险、商誉减值风险、经营管理风险、执业药师问题导致开店速度低于预期。业绩预测为初步计算结果,以年报披露的数据为准。

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