「山西焦化股票」股权激励落地,公司治理进一步完善

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事件描述公司发布2021年限制性股票激励计划,拟向董事、中高级管理人员、核心业务人员、核心技术人员和核心职能管理人员共75人授予限制性股票数量为1,717万股,授予价格为6.94元/股。事件评论此次限

「山西焦化股票」股权激励落地,公司治理进一步完善

事件描述

公司发布《2021年限制性股票激励计划》,计划向75名董事、中高层管理人员、核心业务人员、核心技术人员和核心职能经理授予1717万股限制性股票股票,奖励价格为6.94元/股。

事件注释

本次限购的受让方包括戴董事长、胡凤菊副总经理、马树恒首席财务官、董事会秘书等中高层管理人员、核心业务人员、核心技术人员、核心职能管理人员(63人)。截至目前,圣鸿盛最大的股东是宇通集团,持股比例超过71.7%(直接和间接)。宇通重工核心员工没有直接持股。2020年11月,为完善治理结构,公司完成了总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书的任命。经过这种激励,公司治理结构将进一步完善。

对公司业务部门的多重个人评估,保证了公司各项业务的同步发展。股票解禁评估年度为2021年、-和2023年。每年的解锁条件是:以2020年可比净利润为基数,扣除激励费用,不归母净利润分别增长18%、36%和58%(对应未来三年利润复合增长率16.5%)。除了公司的绩效考核条件外,本次受限股票的销售限制比例还与事业部层面和个人层面的绩效考核挂钩(个人当前实际销售限制金额=个人当前销售限制金额事业部层面销售限制比例个人层面销售限制比例),有利于保证公司各项业务的同步发展。

解锁条件相对较低,股份的授予继续形成激励。

目前电动环卫设备普及率只有3.4%,随着碳峰值相关政策和《公共领域车辆电动化行动规划》的出台,预计将在政策的推动下,从全国各地购买并试点使用新能源环卫设备,在全国范围内推广使用。环卫设备电气化中长期趋势是根据2025年普及率30%的假设确定计算的(上海计划2025年普及率100%)。未来五年,新能源环卫设备销售复合增长率可达54.6%,较低的解锁条件将束缚核心高管,支撑公司未来业绩的持续增长。

对放量产品的乐观导致成本持续下降,毛利率增加。

与同行业其他公司相比,公司环卫设备最大的区别在于自制底盘。但短期内,由于纯电动环卫设备产量小,规模优势不明显。预计随着政策的逐步放开,公司环卫设备的毛利率将继续提高。预计公司在-20年和22年的净利润分别为2.89亿元、3.78亿元和4.92亿元,分别相当于PE的25倍、19倍和15倍,维持“增持”评级。

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天山股份

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