「东电b股」公司深度研究:迎来管理和经营双拐点

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

管理变革聚焦核心业务。2020年,公司剥离中肽生化,并拟进行第二轮实际控制人变更。自此,公司走上了聚焦医疗服务,协同发展医药流通和医药工业的新阶段。公司非公开发行已于近日获证监会审核通过,随着后续发行

「东电b股」公司深度研究:迎来管理和经营双拐点

管理变革关注核心业务。2020年,公司剥离肽生化,计划第二轮更换实际控制人。从此,公司走上了以医疗服务为主,医药流通和医药行业共同发展的新阶段。该公司的非公开发行最近获得了中国证监会的批准。随着后续发行的完成,公司可以实现经营权和所有权的统一。

基因循环的医疗服务公司。

集团覆盖医药行业的整个产业链,主要分为板块:医疗服务、医药流通和医药产业三大部分。从2016年到2019年,公司的营业收入从51.5亿英镑增加到66.5亿英镑,CAGR为8.9%。

医药流通对大多数公司收入的贡献,占比基本稳定在58%左右。毛利率水平继续增长,从2016年的10.4%增长到2019年的16.9%。

集团旗下医院均为优质资产。公司拥有贵州肿瘤医院、贵州医科大学附属白云医院、贵州医科大学附属武当医院三家大型三级医院,均为贵州医科大学附属医院。此外,还有安顺医院、仁怀新朝阳医院、六枝博达医院、六盘水安珠医院等二级医疗机构,共有床位5000张。

流通和医疗服务之间的共鸣有望提高盈利能力。板块合作医疗有望进一步释放利润参照华润医药,华润医药也具有同行业流通资源的属性,其自营医院的分配利润贡献率达到17%,即使是只提供IOT服务的非合并医院,分部利润贡献率也能达到12%。我们相信,公司的流通属性将有助于下属医院利润水平的充分释放。

投资建议:提高现有医院的床位利用率和管理质量是提高公司中短期绩效的关键因素。板块流通和医疗服务之间的共鸣是提高盈利能力的关键因素。基于上述假设,我们估计2020年和2022年-,公司的营业收入分别为60亿元、67亿元和73亿元,归属于母亲的净利润分别为1.7亿元、2.6亿元和3.3亿元,相应的每股收益分别为0.101元、0.130元和0.165元。当前股价对应的PE为96、75、59,给定买入评级。

风险警告:1。虽然公司存量医院的床位利用率提高是一定的,但单人床收入水平的提高可能会受到贵州当地医保政策的限制,速度较慢。2.板块流通业务和医疗服务业务之间的共鸣可以提高医院的盈利能力,但随着采购政策的逐步深化,这种预期会带来一定的不确定性。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

天山股份

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: