「风电股票」1月销售数据点评:销售再创同期新高,拿地力度积极变化

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所属分类:股票行情
摘要

事件:公司公告1月经营简况,1月实现合同销售金额714.7亿元,YOY+30.16%,实现合同销售面积398.6万方,YOY+19.52%。1月销售金额创往年同期历史新高1月实现合同销售金额714.7

「风电股票」1月销售数据点评:销售再创同期新高,拿地力度积极变化

事件:

公司1月公布经营情况,实现合同销售额714.7亿元,同比增长30.16%,合同销售面积398.6万立方米,同比增长19.52%。

1月份的销售额创下了去年同期的新高

1月份签约销售额714.7亿元,同比增长30.16%;实现合同销售面积398.6万立方米,同比增长19.52%;相应的平均售价为17930元/平方米,同比增长8.90%,较上月增长2119元/平方米。该公司1月份的销售额超出了预期。与上年同期销售规模相比,1月份销售额创历史新高,下一个高点是2018年1月;与之前的月销售额相比,1月份的销售额为历史第三(2020年12月最高为1015.4亿元,2020年6月第二高为733.7亿元)。

单个月新增项目主要是二线城市,集中在长三角地区

1月新增17个项目。股权比例方面,100%股权:非100%股权为833609。从土地总价格来看,从城市能源水平分布来看,二线城市:三线城市=84%:16%;在城市圈分布上,环渤海:中部:长三角:西部=11%:11%:50%:28%;在城市区域分布上,华北:华东:华中:东北:西北:西南=5%:51%:11%:5%:19%:9%;单个月新增面积以二线城市为主,城市圈分布以长三角地区为主。

征地面积同比大幅增加,股权比例高

1月份新项目占地127万平方米(同比增长254%),新建面积281万平方米(同比增长303%),总地价195亿元(同比增长411%);对应股权面积98万平方米(同比247%),股权建筑面积225万平方米(同比296%),股权地价163亿元(同比616%)。施工和价格方面,单个月股权比例分别为80.0%和83.4%;高于20年的66.8%和68.6%。

土壤肥力保持在较高水平,底价略有上涨

1月份月征地率27.3%,股权征地率22.8%。与2020年年度征地率和股权征地率相比,分别降低2.1%和提高2.6%。虽然单个月征地较2020年全年有所收缩,但从单个月绝对征地同比增速来看,较2020年同期有更为积极的变化。1月份新增楼面价格6952元/平方米,较20年来整体楼面价格小幅上涨512元/平方米;月底价/平均售价为38.8%,比20世纪末低3.9%。

投资建议:公司1月份月销售额创同期新高,延续上个月的突出成绩。征地仍在积极变化,今年我们看好推货和销售。我们估计公司20年-和22年回归母公司的净利润分别为429.8、476.8和528.7亿元,对应的EPS为3.70、4.10和4.55元,对应的PE为7.54、6.80和6.13,维持“买入”评级。

风险预警:房价暴跌,销售低于预期,宏观经济波动

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