「金山办公」NBV承压,21年业绩改善确定性强

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所属分类:股票行情
摘要

事件:公司发布了2020年年度报告。归母净利润降幅进一步收窄,投资收益提振Q4业绩表现:2020年,公司实现营业收入12183.15亿元,同比增长4.23%;实现归母净利润1430.99亿元,同比下降

「金山办公」NBV承压,21年业绩改善确定性强

事件:公司发布2020年年报。

归属于母亲的净利润下降进一步收窄,投资收益助推第四季度业绩:2020年公司实现营业收入12183.15亿元,同比增长4.23%;归属于母亲的净利润为1430.99亿元,同比下降4.22%,同比下降16.25个百分点;返母营业利润1394.7亿元,同比增长4.9%;基本每股收益为8.1元,比下降;高3.7%。加权平均净资产收益率为20%,比下降高4.4个百分点。公司净利润下降的缩小主要受第四季度单季度业绩显著增长的影响。第四季度,公司实现营业收入3012.45亿元,同比增长9.1%;归属于母亲的净利润400.58亿元,同比增长101.91%。第四季度,股市继续回升,投资收益大幅增加。公司实现投资收益395.26亿元,同比增长34.22%。2020年,公司实现集团EV 13281.12亿元,同比增长10.63%。

疫情影响了代理商线下业务展和客户购买力,NBV跌幅扩大。受新冠肺炎肺炎疫情影响,公司传统代理商线下业务展业受阻,客户购买力减弱,高价值长期担保业务受到一定冲击。2020年,公司寿险、健康险业务实现NBV 495.75亿元,同比下降34.7%,较前三季度进一步扩大7.58个百分点;新增单笔保费1576.98亿元,同比下降10.52%,其中个人保险代理人新增单笔保费994.17亿元,同比下降下降20.23%;实现的新业务价值率为33.3%,同比下降14个百分点,进一步低于前三个季度(35.7%)。在代理方面,受疫情影响,数量和质量都有所下降。截至2020年12月底,公司个人寿险代理人达到102.38万人,同比下降12.3%;代理渠道实现新业务价值429.13亿元,为下降的37.1%

财产保险综合成本率承压:2020年,平安财险实现营业利润161.59亿元,同比下降22.9%;原保费收入2858.54亿元,同比增长5.5%。其中,车险业务原始保费收入1961.51亿元,同比增长0.9%,占比68.62%;非车险和健康险业务原保费收入达到897.03亿元,同比增长17.08%,占比31.38%。受保证保险业务短期赔付增加和车险综合改革成本增加的影响,财产保险综合成本率达到99.1%,比上升前三季度高2.7个百分点,其中车险综合成本率为98.2%,比上升;高1个百分点,确保保险综合成本率为111%, 比上升;高17.4个百分点,意外险综合成本率为88.8%,比上升高4.5个百分点

受利率下降和股市波动影响,公司投资收益率下降:截至2020年底,公司投资资产为3.74万亿元,比年初增长16.6%。公司净投资收益率为5.1%,下降;同比增长0.1个百分点总投资收益率为6.2%,比下降高0.7个百分点,企业债券投资占比50.2%,同比增长3.3个百分点;总部位于股票的基金股市上涨10.2%,同比下跌0.5个百分点。本公司坚持高质量的资产负债管理,积极应对利率下调的挑战,继续对国债和政府本地债券等免税债券、政策性金融债券等长期低风险债券进行长期配置

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