「云计算概念股票」业绩逐季增长,降本成效显著

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所属分类:股票行情
摘要

事项:公司发布2020年业绩快报,全年实现营收747.28亿元,同比增长2.90%,归母净利润60.24亿元,同比增长11.84%,基本每股收益1.19元。平安观点:公司业绩逐季增长,表现良好:根据公

「云计算概念股票」业绩逐季增长,降本成效显著

事项:

公司发布2020年业绩报告,实现年收入747.28亿元,同比增长2.90%,归母净利润60.24亿元,同比增长11.84%,基本每股收益1.19元。

和平观:

公司业绩逐季增长,表现良好:根据公司公告,公司2020年营收和归属于母亲的净利润分别增长2.90%和11.84%,表现良好。季度,公司在-的Q1和第四季度收入分别为172.48亿元、186.20亿元、191.70亿元和196.89亿元,归母净利润分别为12.92亿元、14.57亿元、15.97亿元和16.78亿元,均保持环比增长。同口径公司Q1、-、第四季度净利润同比分别增长3.9%、-增长4.3%、13.7%、38.2%,除第二季度小下降外,其他季度均保持明显增长。在2020年新冠肺炎疫情的巨大影响下,公司仍能取得如此好的业绩,反映了公司的盈利能力和增长。

公司在降低成本方面取得了显著成效:2020年第三季度和第四季度,出现主要原燃料价格大幅上涨,给行业和钢铁企业带来了巨大的经营压力。其中,进口铁矿石Q3、Q4均价分别达到118.21美元/吨和133.69美元/吨,连锁增长率分别为26.7%和13.1%;冶金焦Q3和Q4平均出厂价格分别上涨6.4%和14.5%。废品平均价格Q3和Q4分别上涨7.3%和5.0%。公司主要子公司兴城特钢冶金焦Q3、Q4平均收购价格较上月分别上涨4.7%和6.8%,明显低于同期冶金焦出厂价格涨幅;报废切割材料Q3、Q4平均采购价格环比上涨4.7%和5.6%,也明显低于同期报废市场价格涨幅。体现了公司原材料采购的有效降本措施,也是业绩增长的重要保证。

盈利预测和投资建议:根据公司2020年业绩报告,我们对业绩预测进行了调整,估计公司2020-2022年每股收益为1.19元(原预测值为1.24元)、1.36元和1.58元,分别约为2月4日收盘价的27.6倍、24.2倍和20.8倍。未来随着续建项目产能逐步投产,公司产品的生产和销售有望继续增长;同时,公司还先后参与了徐工有限责任公司的混改,并成功参股竞买沪电钢管。公司产品结构有望进一步优化,产业协同效应逐步显现,公司特殊钢领先地位进一步稳定。我们看好公司的发展前景,保持“推荐”评级。

风险警告。1.公司新增产能项目生产效率不如预期。如果公司优质模具钢生产线项目和青岛特钢环保搬迁项目因故不能按时投产,将影响公司产品销售和性能释放;2.制造业投资下降导致特殊钢需求低于预期。如果未来经济复苏因疫情而低于预期,制造业投资下降将导致特殊钢产品需求低于预期,公司收入和业绩将受到抑制;3.原材料涨价超出预期。如果未来出现铁矿石、焦炭、废钢等主要原材料价格继续上涨,将会侵蚀公司业绩,导致公司业绩低于预期。

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