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1.事件概述：公司发布了2020年度业绩预测。据估计，归属于母亲的净利润在-为7000万元，全年为7500万元，上升为177.62%，-为197.45%
2.部门精细化管理整合，费用率同比下降：2020年前三季度，公司销售费用率为5.47%，其中下降，为2.17%，管理费率为4.90%，下降为1.04%，2020年公司加大成本控制力度，整合部门资源，精细化管理，提升管理水平，节约不必要的费用，使目前的管理费用低于去年的下降，同时， 由于疫情对差旅费用的影响，公司积极采用更合理的网络营销方式，在销售费用有些下降的情况下，获得了稳定的订单
3.国内外接力签约新订单，未来业绩有保障：2020年9月，全资子公司通宇香港与俄罗斯现代通信技术有限公司签订销售协议，公司有望向现代通信销售总额1亿美元的基站天线产品，帮助公司海外订单业绩反弹。自全球新冠肺炎疫情爆发以来，国外部分地区基础通信建设步伐放缓，公司上半年出口收入同比大幅下降。这一次，该公司与现代通信公司签署了销售协议，进一步提高了其在欧洲的销售份额和市场地位。此外，2020年11月，公司披露《关于收到智能换电柜项目中选结果的公告》。作为第一候选人，公司于2020年12月24日与铁塔能源有限公司签订了密集电商采购项目协议。合同执行金额约为7676.56万元，约占公司最近一个经审计会计年度营业收入的4.69%，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。
4.5G网络的建设带动了对基站天线和射频器件的需求热潮：公司致力于基站天线、微波天线和射频器件的研发和生产。微波天线系列产品覆盖5 GHz-和80 GHz频率范围，广泛应用于数字微波中继通信的中继网络和地面中继网络系统，主要面向国内外通信系统运营商和设备供应商的客户。到2020年，中国移动通信基站总数将达到931万个，5G网络建设将稳步推进。新建5G基站60多万个，开通5G基站71.8万多个。5G网络覆盖了中国地级以上城市和重点县市。5G基站的建设有望进一步推动公司的业务增长。
5.股权激励计划显示信心：2020年10月，公司发布公告，首次将股票期权授予2020年股票期权激励计划的激励对象，并计划以23.85元/股的价格向激励对象授予383.5万股票期权。股票涉及的目标是人民币A股普通股，激励目标是154名核心经理和核心技术(业务)人员。激励计划有利于进一步完善公司治理结构，完善公司激励机制，有利于公司的可持续发展。
6.投资建议：预计公司2021年和2022年的每股收益分别为0.31/0.35元/股，相应的动态市盈率分别为49/43倍，将首次被给予“增持”评级。
7.风险预警：5G基站建设低于预期风险；汇率风险；商誉的减值风险。
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