「深中华股票」Q4业绩受卢浮海外业务拖累,境内业务恢复超预期

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所属分类:股票行情
摘要

20Q4预告亏损加深,预计主要受卢浮海外业务拖累。公司发布2020年业绩预告,2020年实现归母净利润为1.02-1.37亿元(2019年为10.9亿元);扣非后归母净利润为-6.81到-6.31亿元

「深中华股票」Q4业绩受卢浮海外业务拖累,境内业务恢复超预期

2004年第四季度预计亏损将进一步扩大,预计主要受路飞海外业务的拖累。公司发布2020年业绩预测,2020年归属于母亲的净利润为1.02亿-1.37亿元(2019年为10.9亿元);扣除后的净利润为-681元,-6.31亿元(2019年为8.9亿元)。预计第四季度归属于母亲的净利润为:-20000元,-16500万元,-27600万元,-, 22600万元,第四季度16600万元,12700万元,分别为1600万元和2600万元2004年第四季度的亏损同比和环比均有所增加,预计主要是由于鲁夫海外业务的亏损,第三季度鲁夫集团的亏损约为2000万欧元。

2004年第四季度国内酒店业务的RevPAR与去年同期相比,仅为下降的2.75%左右,而海外业务的降幅仍然很大。根据公司业绩预测,自9月20日中下旬以来,受到欧洲国家第二波新冠肺炎肺炎疫情的较大影响,中国大陆海外酒店整体RevPAR为16.62欧元/间,比下降高54.13%,比下降高32.27%,但国内业务复苏好于预期。目前,公司旗下中国大陆酒店的运营正在不断上升。中国大陆酒店整体RevPAR为150.80元/间,比下降高20Q4%,比上月高4.29%。

推动内部整合,期待提高公司效率,加速开店。作为国内最大的酒店集团,公司在品牌、渠道、会员、管理等方面优势明显。疫情阶段,公司加快了在华业务整合,效果在前三个季度已经有所体现。一方面,开店保持快速增长,受疫情影响较小;另一方面,成本费用比也有下降。总体而言,我们看好中长期内国内外旅游需求的复苏,以及公司内部整合带来的门店快速开业和成本控制。预计-22年净利润分别为1.24、11.31、15.35亿元,参考公司及可比公司的历史估值,考虑到22年后海外业务可能会因疫情而逐渐恢复正常,22年给予公司38倍PE,对应公司合理价值60.9元/股,维持不变

风险警告。疫情超出预期,影响行业复苏,公司内部整合效果不如预期。

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天山股份

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