「歌尔股份」公司点评:Q4业绩加速增长,持续深化“双轮驱动”发展战略

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摘要

事件:公司2021年1月28日公布2020年度业绩预告,实现归母净利润4.86-5.21亿元,同比增长22.06%-30.64%,实现扣非后净利润3.59-3.93亿元,同比增长5.00-15.00%

「歌尔股份」公司点评:Q4业绩加速增长,持续深化“双轮驱动”发展战略

事件:根据2021年1月28日公布2020年度业绩预测,公司实现净利润4.86亿-5.21亿元,同比增长22.06%,-30.64%,扣除-3.93亿元后实现净利润3.59亿元,同比增长5.00%-15.00%。

营业收入和净利润同比增长,经营净现金流量继续改善

第四季度,归属于母亲的利润为283万-和3.18亿元,同比增长126%,同比增长154%。预计公司总营业收入同比增长15%左右,同比增长30%左右。今年,公司继续加强收款管理,实现净经营现金流约42。187.49万元(去年同期约23330.09万元),在上年大幅增长88%的基础上,继续同比增长81%左右,各项财务指标持续改善。

核心业务稳步增长,创新业务加速发展

受新冠肺炎肺炎疫情影响,医疗卫生信息行业上下游复工、项目招标、项目实施出现延误,影响了某阶段年度业务发展。但核心产品的软件销售和技术服务收入每季度的增幅始终在20%以上,核心业务增长非常平稳。疫情推动了公司互联网医疗卫生业务的加速发展,尤其是云医药、云医药等创新业务。其中,李娜健康平台已接入国内6000多家医疗机构,网上诊疗服务同比增长迅速,导致李娜卫生收入同比大幅增长。此外,上海金仕达威宁软件科技有限公司(威宁科技)先后中标多个省级医保局项目,收入同比增长迅速。

新产品WiNEX加速落地,继续深化“两轮驱动”发展战略

去年推出的基于云原生架构的新一代医院信息产品WiNEX,已经在部分医院成功上线。新一代产品的不断推广有望进一步增强公司竞争力,扩大市场份额。同时,公司继续深化“两轮驱动”发展战略,继续坚持以市场为导向,继续以专业、成熟、全面的产品和服务发展主营业务,继续巩固在国内同行业的领先地位。

投资建议:公司2020年业绩预测符合预期,现金流持续改善,未来公司新一代产品加速,业绩有望持续改善。我们估计公司2020/2021/2022年净利润分别为5.06/6.16/7.51亿元,相应的EPS分别为0.24/0.29/0.35,维持“推荐”评级。

风险预警:传统业务增长低于预期,创新业务发展低于预期。

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