「亚星锚链股票」公司点评报告:新准则导致公司业绩下滑,证券IT龙头基本面持续向好

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所属分类:股票行情
摘要

事件:公司发布2020年业绩预告,预计归母净利润为12.3664亿元,同比减少约12.66%;预计扣非归母净利润为6.6151亿元,同比减少25.66%左右。投资要点执行新收入准则导致公司净利润下滑。

「亚星锚链股票」公司点评报告:新准则导致公司业绩下滑,证券IT龙头基本面持续向好

事件:公司发布2020年业绩预测,预计归属于母亲的净利润为12.3664亿元,同比下降约12.66%;预计扣除非归母后净利润为6.6151亿元,同比下降约25.66%。

投资要素

新收入标准的实施导致公司净利润下降。公司业绩下滑的主要原因是新收入标准的实施,自研软件产品和定制软件的收入由原来的完成百分比法调整为客户取得相关商品控制权时的收入确认,从而减缓了收入的增速。由于新会计准则将于2020年第三季度采用,新准则下的同比准则预计将于2021年第三季度出现。

此前,公司推出了大规模员工持股计划,以帮助公司的长期发展,而公司的回购计划仍在进行中。拟参与本次员工持股计划认购的员工总数不超过5500人,其中公司董事、监事、高级管理人员不超过16人,总认购不超过70.9万股,占本次员工持股计划总股份的7.09%;其他员工不超过5484人,总认购不超过929.1万股,占员工持股计划股本总额的92.91%。这项大规模的员工持股计划将建立完善的长期激励机制,充分调动中高层管理人员和关键人员的积极性,有助于公司的长期发展。同时,公司计划以竞价和交易,为重点,用自有资金回购股份,用于员工持股计划,回购金额为63.8亿元,回购价格不超过120元/股。回购计划仍在进行中。截至2020年底,公司已回购股份1206445股,占公司股本总股本的0.1155%,最高回购价为105元/股,最低回购价为91.12元/股,支付总额约为1.17亿元(不含交易费用)。

金融信息技术领导者的基本素质不断提高。国内资本市场政策的红利远未结束。作为国内证券IT的领头羊,恒生将继续受益。公司数字化转型步伐加快。上半年,公司收购了广州安正软件,补充了数据中心的相关业务能力。同时与Finastra达成战略合作,购买FusionInvest产品,进行局部转型推广,打造适合国情的组合管理体系。在数据业务方面,公司加快了数字化转型的步伐,在金融,新成立了数据运营中心和新的内容运营部门,加大了对聚源、GTN和数据中心的投资,并在数据领域推出了许多新产品,以加快数字产品的落地。2020年8月,合资公司恒迈神州推出全球债券发行技术平台,为海外直接投资中国市场、全球发行人民币债券提供技术支持。

投资建议:预计公司2020年净利润为12.38/15.11/17.83亿元,-2022年净利润为12.38/15.11/17.83亿元,相应的市盈率分别为86/71/60倍,维持“买入”评级。

风险警示:疫情反复不利于公司业务发展。

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