「医药板块股票」“三驾马车”拉动增长,看好2021年业绩持续高增

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所属分类:股票行情
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事件:公司发布2020年度业绩预告,公司2020全年归母净利润1.96-2.10亿元,同比增长52.90%-63.82%;预计扣非净利润1.40-1.54亿元,同比增长63.18%-79.50%。点评

「医药板块股票」“三驾马车”拉动增长,看好2021年业绩持续高增

事件:公司发布2020年度业绩预测。公司2020年全年实现净利润196万-2.1亿元,同比增长52.90%,-63.82%;预计扣除非净利润140万-和1.54亿元,同比增长63.18%,-增长79.50%。

点评:尽管受疫情影响,公司2020年全年净利润为196万-2.1亿元,同比增长52.90%,-同比增长63.82%,同比增长1.28亿元;扣除非净利润1.40-为1.54亿元,同比增长63.18%,-为79.50%;公司估计,第四季度归属于母亲的净利润在-,为6500万元,比第三季度的5500万元增长18.94%,在-增长44.56%,在-,扣除的非净利润为4900万元较第三季度的3600万元增长37.01%,-增长76.15%。公司2020年业绩快速增长的原因包括:市场需求驱动,公司销售订单相对充足,整体产能利用率高,衢州硅片基地产能大幅释放,综合规模效益突出。 公司抓住市场机遇,脚踏实地开展生产经营,提升核心技术研发能力。各工厂继续加大成本控制力度,经营状况持续改善,盈利能力稳步提高。我们对半导体硅片/分立器件和国内替代逻辑的高需求推动的公司增长势头感到乐观。

8英寸继续扩大,出现了12英寸

2020年,公司公开融资1.6亿元,计划投资年产120万片8英寸硅片的项目。这个项目是现有业务的扩大复制。通过建厂、采购设备和增加人员,8英寸硅片的生产规模可以迅速扩大,有利于解决公司半导体硅片生产能力的瓶颈,为公司发挥规模效应、增加市场份额、提高盈利能力提供有力保障。目前,公司的12寸硅片项目已经通过了多家客户的产品验证,实现了小规模生产和销售。该项目正在不断扩大,计划到2021年12月底完成每月15万件的产能。

技术升级有助于公司优化收入结构,提高盈利能力

2017年-2019年,公司的营业收入主要来自公司的半导体硅片和分立器件产品,其中半导体硅片的营业收入增长迅速,从2017年的4.83亿元增长到2019年的7.59亿元。2019年,该公司增加了在R&D的射频芯片和8英寸硅片的投资,导致R&D费用大幅增加和短期性能下降,但其长期趋势保持不变。从2020年开始,硅外延片仍然是公司的主要利润来源,保持着50%左右的高毛利率。同时砷化镓芯片开始贡献收入,2020H1实现收入43万元。该公司预计,到2021年6月底,该芯片的年产量将达到7万片,这将成为2021年的主要增长点之一。

公司享有“半导体硅片分立器件”行业的高度繁荣和国内替代的机会

随着新能源汽车、人工智能、物联网等应用领域的快速发展,半导体硅片和分立器件行业具有广阔的发展前景。根据SEMI的预测,2021年全球硅片出货将达到125亿平方英尺,同比增长5%,2022年达到132亿平方英尺,同比增长5.3%,然后增速将逐渐下降。据WSTS预测,从2020年到2021年,全球半导体分立器件市场规模将基本保持稳定。但由于国家产业政策的支持,中国半导体分立器件行业的销售收入逐年占上升的全球比重,市场规模也在稳步增长。

目前,

风险预警:市场竞争加剧;技术与产业融合程度低;新产品研发进度低于预期;下游繁荣程度低于预期;业绩预测为初步计算结果,具体财务数据以公司披露的2020年度报告为准。

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天山股份

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