「包钢股份股票分析」业绩预告略超预期,加速进入药械创新之路

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所属分类:股票行情
摘要

业绩预告略超预期。公司发布业绩预告,预计2020年归属于上市公司股东的净利润62,448万元—67,652万元,同比增长20%-30%;扣非后净利润40,004万元—46,321万元,同比增长-5%—

「包钢股份股票分析」业绩预告略超预期,加速进入药械创新之路

业绩预测略超预期。公司发布了业绩预测。预计2020年上市公司股东应占净利润为6.2448亿元-6.7652亿元,同比增长20%,-增长30%;扣除后的净利润为40004万元-46321万元,同比增长5%-10%,-;基本每股收益为0.938元/股-1.016元/股。公司对外投资项目净利润同比快速增长约1.1亿元。此外,下降前三季度扣除非盈利后的净利润同比增长24.79%,根据预测,扣除非盈利后的年度净利润同比增长5%-10%,第四季度业绩改善良好,略高于市场预期。

在集中开采和疫情的情况下,展示了公司的管理弹性。受药品采集的影响,公司相关制剂产品和原料药价格有明显上涨,下降,心血管和消化类产品受影响更明显,但精神病学和神经病学领域的产品销售规模增长更好;受新冠肺炎疫情影响,部分医疗器械ODM业务订单延迟,深圳聚丰受影响轻微。总体而言,报告期内公司整体销售收入较去年同期略有下降。但公司一方面加强精细化管理,进一步提高管理效率;另一方面,随着集中采购的中标和实施推广,编制结构业务的产品结构得到调整和优化,预计未来核心品种收入和利润水平将保持稳定增长。

医疗器械的创新研发将驶入快车道。前三季度,公司在R&D投资1.8亿元,R&D率7.5%,继续保持高强度创新R&D投资。公司在创新药物EVT201胶囊研发方面启动三期临床准入,自主研发创新药物项目2151完成IND申报,已进入临床;伤口状管道盐酸普拉克索缓释片在国内首次获得批准,被认为通过了一致性评价,盐酸普拉克索片通过了一致性评价。此外,公司持股公司Israel VascularGraftSolutionsLtd的“静脉桥支架”产品已获国家药品监督管理局医疗器械审评中心批准进入专项审评流程,药品和器械创新进入快速发展期,公司的长期增长价值值得期待。

财务预测和投资建议

由于公司公允价值变动较大,我们将公司2020年和-2022年的每股收益分别提高至0.96元、0.93元和1.10元(原每股收益分别为0.81元、0.90元和1.07元),并参照可比公司2021年的估值15倍,对应目标价13.95元,维持“买入”评级。

风险警告

公司销售没有达到预期;带量采购的政策是不确定的,可能对公司业绩有一定风险。

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