「晶澳科技」Q4利润超预期,产品竞争力及优异管理能力凸显

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公司发布2020年业绩快报:预计2020年实现营业收入171.44亿元,同比增长0.54%,实现归属于上市公司股东的净利润19.04亿元,同比增长18.22%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益

「晶澳科技」Q4利润超预期,产品竞争力及优异管理能力凸显

公司发布2020年业绩报告:预计2020年营业收入将达到171.44亿元,同比增长0.54%,归属于上市公司股东的净利润将达到19.04亿元,同比增长18.22%,归属于上市公司股东的净利润扣除非经常性损益后将达到18.06亿元,同比增长19.08%。与2020年第四季度相对应,营收47.08亿元,同比增长16.2%;归属于上市公司股东的净利润5亿元,同比增长153.8%。

收入符合我们之前的预期。2020年,公司受到疫情的不利影响,同时面临上游原材料短缺、市场竞争加剧等业务压力。公司积极衔接产业链上下游,以主营业务为重点,坚持产品和技术创新,不断优化产品结构,进一步增强产品竞争力,通过拓展网络营销和推广方式、完善渠道建设等措施,不断巩固主要产品的市场影响力,整体收入规模稳定。

第四季度的利润超出了预期。在利润方面,公司加强了运营管理。一方面,通过引进新技术、新工艺、精细化管理等措施,不断降低成本、提高质量、提高效率;另一方面,加强了成本控制,增加了资金管理收入,2020年取得了较好的利润业绩,体现了公司卓越的管理能力。

预计第四季度董事会业务将进一步改善。第三季度后,董事会业务逐步改善。AVCRevo) 《全球TV品牌出货月度数据报告》数据显示,2020年1-8月出货电视品牌1.35亿个,同比小幅增长0.7%,其中北美出货增长20%,将上半年低迷的电视市场拉出疫情阴霾,带动全球电视出货回暖,市场信心有望逐步恢复。

会议平板的市场份额不断提高,会议市场在很长一段时间内都有广阔的发展空间。公司的会议互动智能平板产品市场竞争力较强,目前仍处于拓展市场阶段,对这项业务的长期增长仍持乐观态度。奥威云网数据显示,由于2020年第三季度国内整体经济复苏加速,国内商用平板市场仍保持较高增长态势,第三季度销量约11.1万台,销售额约17.9亿元。其中,MAXHUB以25%的销售额和30.1%的销售额排名第一。销量和销量的市场份额都超过了第二、第三品牌的总和。

盈利预测和投资评级:看好公司在品类拓展和产品创新下的长期增长潜力,上调公司盈利预测,预计公司2020/2021/2022年度归属于母公司的净利润分别为19.04/21.89/25.21亿元,对应PE为48/42/36倍,维持公司“买入”评级。

风险预警:组件价格波动风险、汇率波动风险、需求低于预期、政策变动风险、行业竞争激烈、系统性风险。

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