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一.事件概述
该公司于2021年1月25日发布了2020年年度业绩预测。上市公司股东2020年应占净利润预计将达到2.57亿元，-同比增长54%，-同比增长74%；扣除非经常性损益后的净利润预计将达到238.272万元，同比增长59.45%和-82.48%；基本每股收益预计将达到1.2960-1.4643元/股，而去年同期为0.8402元/股。
二、分析判断
业绩增长迅速，公司的盈利能力显著提高
上市公司股东2020年的预期年度净利润和扣除非经常性损益后的净利润均同比增长50%以上，明显高于往年的增长率，表明公司2020年的盈利能力明显增强。在公司披露的第一季度报告、年中报告和第三季度报告中，营业总收入同比增长率分别为40%、58%和71%，增长势头强劲，同比增长率有望达到新高。这是由于公司在疫情下有效恢复生产；全球5G网络和数据中心建设的加速，带动了公司多条产品线提高效率；2020年4月，公司完成了对苏州天府精密光学有限公司74.5%股权的收购，2020年8月，完成了对北极光电(深圳)有限公司100%股权的收购，为公司2020年度业绩带来了积极影响。
固定平稳增加，布局高速轻引擎
2021年1月20日，公司宣布已成功完成16家机构投资者私募计划，发行价格为42.66元/股，实际募集资金净额为7.77亿元。筹集的资金用于5G和数据中心的高速光学引擎建设项目。随着数据通信和电信领域光引擎速度的不断提高，提前加大高速光引擎的研发，可以有效提升公司在高端光器件领域的竞争力。预计未来将成为增长点，固定收益平稳落地，研发资金基础稳固，核心产品布局。
引入股权激励计划，以刺激公司的增长势头
2021年限制性股票激励计划启动，计划向240多名核心技术(业务)人员授予202.1万股限制性股票股票。绩效考核要求：1)2021年，2023年归属于-的净利润同比增长率分别不低于16%、15.8%和13.6%，2020年归属于母亲的净利润按年度绩效预测中值估算；2)或2021年，-2023年营业收入同比增长率分别不低于15.5%、15.8%和13.6%(2020年营业收入为本公司预测值)。量化公司股权激励计划设定的具体目标，可以引导激励目标提高自己的工作绩效，激发公司的增长动力。
内生外延，光学器件平台的价值逐渐显现
公司完成了对苏州天府精密光学有限公司和北极光电(深圳)有限公司的股权收购，进一步丰富了公司的产品线，对内拓展了产品线，对外进行了并购整合，从而促进了企业在产能规模和技术研发方面的快速发展。通过整合资源和技术，该公司将提高其作为光通信精密组件一站式提供商的服务能力。
三.投资建议
我们估计公司2020/2021/2022年净利润为2.69/3.46/4.39亿元，EPS为1.35/1.74/2.21元，对应PE为34.1/26.5/20.9元。参照光信科技和中集许闯这两家光模块行业内具有可比性的公司，2020年PE平均估值为46倍，考虑到光学器件行业的高度繁荣和公司成长的确定性，首次覆盖并给出“推荐”评级。
四.风险警告：
研究和
