「康泰医学股票」受益于液压件进口替代加速,公司全年业绩实现高增长

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

事件:公司发布2020年年报,预计全年净利润5.12亿元左右,同比增长50%左右。公司全年业绩实现高增长,Q4业绩略低于预期:公司预计全年实现净利润5.12亿元,同比增长50%左右,主要系公司两大产品

「康泰医学股票」受益于液压件进口替代加速,公司全年业绩实现高增长

事件:公司发布2020年年报,预计年净利润约5.12亿元,同比增长约50%。

公司的年度业绩实现了高增长,第四季度业绩略低于预期:公司预计全年实现净利润5.12亿元,同比增长50%左右,主要是因为公司的两大产品破碎锤和液压零部件实现了大幅增长。破碎锤得益于国家对炸药的严格控制,-100吨挖掘机对重型液压锤的需求大幅增加。从趋势进口的液压零件的国内更换已经确定。公司开辟了一批大型主机厂家,实现战略匹配。公司第四季度单季度利润约为人民币9100万元,略低于市场预期,主要是由于第四季度公司相关费用增加。

液压零件前端装载的渗透正在加速,预计将继续受益于核心零件的进口替代:今年新冠肺炎疫情爆发后,工程机械行业的繁荣程度继续提高,出现,旺季内需激增,挖掘机行业乃至出现部分车型缺货,进口液压零件尤其是行走马达供应短缺。2018年,公司液压零部件首次突破主机厂预装市场,进入三一供应体系。2019年,徐工、柳工、龚琳、钟山、Revo等国内主机厂小批量供货。抓住产品供不应求的机会,加快主机厂的渗透,实现高增长。公司将继续加大对液压件生产项目和铸件生产项目的投资,预计将继续受益于核心部件的进口替代。

破碎锤行业需求持续增长,公司加大了主机厂渠道供应份额快速增长:近年来,我国重视环保河砂的有限开采和炸药的控制,基建工程量的不断增加,大大增加了破碎锤的需求。另外,近两年主机厂越来越重视破碎锤等零部件的业务,终端销售集中在主机厂。公司是国内破碎锤行业的绝对领导者。目前约60%的产能供应给主机厂,三一、徐工等品牌的采购占一半以上。随着主机厂采购的提高,市场份额迅速增加,并保持高增长。

盈利预测和投资建议:我们预计公司2020年和2022年在-的净利润分别为5.11亿、7.03亿和8.35亿,相应的PE分别为100倍、73倍和61倍,维持“买入”评级。

风险警示:国内挖掘机行业的繁荣正在衰退

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: