「康泰医学股票」业绩超预期,未来成长路径清晰

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所属分类:股票行情
摘要

事件:公司1月26日发布2020年业绩预告:预计公司全年实现归母净利润7.94-9.53亿元,同比增长0-20%,此前根据招股说明书数据,预计2020年实现归母净利润同比下降21%,公司盈利超过预期。

「康泰医学股票」业绩超预期,未来成长路径清晰

事件:

1月26日,公司发布2020年业绩预测:预计全年归属于公司母公司的净利润为794-9.53亿元,同比增长0-和20%。根据招股手册的数据,预计2020年下降归母净利润同比21%,公司利润超预期。

评论:

大力经营,第四季度业绩有望同比增长。前三季度,公司实现归属于母公司的净利润5.23亿元,比下降,高7%,主要原因是上半年疫情导致销量下降。公司积极应对挑战,第四季度业绩大幅提升。预计归属于母亲的净利润为2.71亿-4.3亿元,单季度同比增长16%,业绩快速增长的-,为85%。

充分发挥C端和小B的优势,追求稳步增长。该公司目前的零售业务在瓷砖行业处于领先地位。未来公司仍将充分发挥C端和小B端的优势,重点发展针对老客户的毛坯房、存量房和换装市场,通过换装店面提升品牌质感,注重线上渠道向线下门店的引流,提升单店产量。同时,公司还将发展支付快捷、现金流稳定的优质大B客户,在追求增长的同时控制业务风险。

完善共享仓库体系,深化渠道下沉。公司通过共享核心经销商的存储空间来帮助中小经销商,有效降低了中小经销商开设新店的难度,降低了物流成本,提高了配送效率。截至2020年6月30日,公司瓷砖及洁具产品已覆盖全国大部分省份和大部分地级县市,瓷砖经销商1753家,洁具经销商82家,瓷砖经销门店4981家,洁具经销门店1468家。未来将继续完善高效的营销网络,拓宽业务增量。

扩大产品种类,不断推进升级。2020年下半年将推出大板、岩板、降醛抗菌瓷砖等新产品,高附加值产品将提升公司整体盈利能力。未来,公司将继续加大研发力度,结合抛光砖和釉面砖的优势,开发石板、生态石、幻影玻璃等新材料。并优化产品配方,实现生产成本的降低和效率的提高。

给公司一个“买”的评级。公司业绩超出预期,我们看好公司未来商业模式的前景,所以提高了盈利预测。预计2020年和2022年公司回-母公司净利润分别为8.89/10.91/12.93亿元和EPS 0.76/0.93/1.10元。

风险预警:下游需求低于预期,盈利预测和估值低于预期。

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天山股份

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