「钢铁板块龙头股」获利能力高增长,做大做强平台化效益渐显现

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摘要

事件概述2021年1月24日公司发布2020年度业绩预告,预计2020年实现归属于上市公司股东净利润46,000万元至58,000万元;和上年同比增长48.85%至87.68%。分析判断:国内晶圆厂积

「钢铁板块龙头股」获利能力高增长,做大做强平台化效益渐显现

事件概述

2021年1月24日,公司发布了2020年度业绩预测。预计2020年归属于上市公司股东的净利润为4.6亿元至5.8亿元;比上年增长48.85%,达到87.68%。

分析判断:

国内晶圆厂正在积极建设和扩大生产,半导体设备的需求热潮也在同步上升。

SEMI发布的最新半导体设备预测报告估计,2020年全球半导体设备销售额将达到689亿美元,同比增长16%。预计2021年全球半导体制造设备市场将继续增长,达到719亿美元,预计2022年将达到761亿美元;世界上新建和扩建的晶圆厂主要在中国大陆,中国大陆的半导体设备市场约占世界的20%-25%,有利于国内设备工艺验证的国产化;北华创作为国内为数不多的技术成熟的领先半导体设备之一,有着良好的发展机遇。2020年,公司主营业务下游客户需求旺盛。同时,公司积极应对新冠肺炎肺炎疫情的影响,及时恢复生产,使公司的生产经营和订单交付能够正常进行。公司电子工艺设备和电子元器件的销售收入同比增长,使得归属于上市公司股东的净利润增加。

半导体设备的类型和技术能力不断升级到平台

2020年12月,北方华创完成交付lCP蚀刻机1000腔的开创性工作,在集成电路领域取得突破。同时,北方华创也积极横向拓展蚀刻技术,开发产品以满足更多领域客户的需求。目前,应用领域已涵盖集成电路、发光二极管、先进封装、功率半导体、微机电系统、化合物半导体和硅基微显示器等多个领域。12寸ICP蚀刻机不仅实现了客户端在28nm的定位,而且在14/7 nm SDP/SAQP、高级内存、3DTSV等工艺的应用中发挥了重要作用;此外,新设备的研发也不断取得突破。2020年11月,北华创自主研发的真空超导材料热处理设备成功完成客户验证。该产品是超导加速腔Nb3Sn镀膜工艺的关键设备。配有专用加热控制系统,可实现工艺室内精确的温度控制;该设备独特的腔体结构和真空采集系统能有效减少腔体内的各种杂质和污染,满足工艺条件的要求。综上所述,公司在不断加强个人设备技术能力的同时,不断拓展新设备的种类,在平台开发上逐渐做大做强。

资本提案

我们保持我们的利润预测。预计2020-2022年营业收入分别为62.4亿元、81.37亿元和109.91亿元,同比分别增长53.8%、30.4%和35.1%;归属于公司的净利润分别为5.27亿元、7.42亿元和9.99亿元,同比分别增长70.7%、40.6%和34.7%,每股收益为1.07元/1.50元/2.02元,维持“买入”评级。

风险警告

新产品新技术扩张低于预期,半导体行业繁荣低于预期,国内客户发展低于预期。

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