「300227股票」业绩预告:同比高增,打造锂电材料综合平台

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摘要

公司预告20年归母净利润10.77-12.68亿元,同比增长801%-961%,略超预期。公司发布业绩预增公告,预计20年实现归母净利润10.77-12.68亿元,同比增长801%-961%,扣非归母

「300227股票」业绩预告:同比高增,打造锂电材料综合平台

公司预测,20年归属于母亲的净利润在-为10.77亿元,在-,为12.68亿元,同比增长80.1%,增长96.1%,略高于预期。公司发布业绩预增公告。预计20年归属于母亲的净利润为10.77亿-12.68亿元,同比增长801%,-961%,而归属于非母亲的净利润将从10.65亿-12.64亿元中扣除,同比增长1462%,-1755%,盈利能力将大幅反弹。我们预计会略微超出预期。第四季度继续改善,其在拐点的表现显而易见。公司第四季度应占净利润预计达到390-5.81亿元,同比增长1356%,-2072%,-, 73%,扣除后母亲应占净利润为436-6.36亿元。同比增长1677%,-2489%,环比增长31%,-91%,表现持续向上。

钴金属供需结构改善,震荡价格上涨,Q4公司钴产品预计出货9000多吨,同比增长20%以上,年累计产量3万多吨(含代工厂),同比增长10%左右。价格方面,2011年第一季度长江、-2号有色金属钴均价约27325.1万/吨,-同比下降15%,趋势钴价自第四季度以来明显反弹,目前已超过30万/吨,底部涨幅约15%。21年后,我们预计全球对金属钴的需求将达到17万吨,同比增长16%。从供给方面来看,全球产量估计19万吨,供需只是平衡。嘉能可旗下的穆坦达矿(年产能约2.7万吨,约占全球总产量的20%)已进入维修停产,预计22年及以后恢复生产。手持矿物产量的萎缩非常明显,新的供应减少,国内我们预计公司在21年内生产3万多吨钴产品,同比略有增加。钴价的回升将带来盈利能力的恢复和更大的价格弹性。

米卡斯铜电积价格回升,导致业绩大幅提升:第四季度公司预计生产3万多吨铜产品,比上升,高20%左右,出货20年铜产品年产量超过10万吨,同比增长50%,保持高增长态势。近20年来,Q4铜期货官方价格接近8000美元/吨,比底部上涨60%以上。上半年铜制品毛利率达到42.41%。随着上升铜价的上涨,下半年的毛利率有望接近50%,盈利能力也大大提高。19年末,年产3万吨的电积铜项目在PE527矿的如库尼矿建成投产,总生产能力11万吨。21年后,预计铜制品出货量约为11万吨,上升铜价将超过8000美元/吨,预计毛利率将保持在40%以上,毛利率将超过20亿元人民币。

氢氧化镍项目进展顺利,整体布局得到加强。2018年,公司与青山集团合作在印尼启动了年产6万吨镍金属的氢氧化镍钴湿法冶炼项目。该公司持有57%的股份,预计将于21年底完成。在保守的价格假设下,预计投产后实现8亿元。归母净利润;该公司还计划投资5.16亿美元,在印度尼西亚建设一个年产4.5万吨的高镍锍项目。该公司持有70%的股份,在筹集的资金到位后开始建设。预计22年底完成。在保守的价格假设下,预计投产后实现净利润4亿元以上。该公司牢固地建立了一个综合布局钴和氮

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