「深中华股票」年报预告点评暨系列报告2:Q4业绩超预期,顶级赛道加速成长

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

维持“增持”评级。上调2020-2022年EPS分别至2.28(+0.21)、4.10(+0.33)、5.84(+0.35)元,上调原因为组串式逆变器渗透率及公司产品份额增长快于预期,上调目标价至24

「深中华股票」年报预告点评暨系列报告2:Q4业绩超预期,顶级赛道加速成长

保持“超重”评级。-2020年和2022年每股收益分别提高至2.28元(0.21)、4.10元(0.33)和5.84元(0.35)。增加的原因是级联逆变器的普及率和公司产品份额的增长速度快于预期,目标价提高到246元人民币(76.55),相当于2021年PE的60倍。增长的原因是金朗科技的增长率

在国内外的共同努力下,业绩超过了市场预期。金朗科技宣布,2020年实现营收20-22亿元,净利润3.6亿元,其中股权激励费2183万元,非经常性损益4411万元,超出市场预期。其中,第四季度实现营收6.5 ~ 8.5亿元,净利润0.9 ~ 1.5亿元,均较第三季度有所增长,业绩表现为趋势加速增长,业绩增长的主要原因是公司坚持海外全球化战略,积极巩固传统市场和拓展新兴市场,引领国内业务市场份额,积极提高家庭市场份额水平,导致公司在营收和利润方面超出市场预期。

系列变频器已成为趋势,其格局不断改善,其盈利能力不断提高。金朗科技加大投入,拥抱顶级赛道。串联逆变器普及率不断提高,已广泛应用于家庭、工商分布式和地面电站。逆变器虽然资产轻,但竞争全面,淘汰多年者为王。优质企业从产品、品牌、渠道三位一体构筑壁垒。光伏全球便宜,逆变器降价压力大幅下降,毛利率上升,部分地区可以覆盖储能成本,储能业务开始增长,储能产品和渠道与目前的逆变器重合,增长相对较小。金朗科技将适时增产扩产,进入加速增长期。

催化剂。2021年,逆变器的毛利率将稳步上升,新的储能产品将推出。

风险警告。海外贸易保护风险和潜在的专利诉讼风险。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

天山股份

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: