「000592股票」收购华陆30%股权,技术壁垒进一步加强,精细化工领域布局加速

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所属分类:股票行情
摘要

事件描述:1月22日,中国化学发布关于全资子公司混合所有制改革进展的公告,中国化学通过北京产权交易所挂牌方式向万华化学转让华陆公司30%股权,同时通过场外交易向员工持股平台西安华陆共赢转让华陆公司19

「000592股票」收购华陆30%股权,技术壁垒进一步加强,精细化工领域布局加速

事件描述:

1月22日,中国化工发布了关于全资子公司混合所有制改革进展的公告。中国化工通过在交易所,上市将鲁花公司30%的股权转让给万华化工,同时通过异地交易将鲁花公司19%的股权转让给员工持股平台Xi鲁花

鲁花公司是一家具有总承包能力的国际工程公司,混合所有制改革将继续激发活力

鲁花工程技术有限公司(鲁花公司),原名化工部第六设计院,已有50多年的历史。在此次收购之前,它是中国化工集团公司的全资子公司。

公司拥有工程设计综合甲级资质,专注于石油天然气化工、煤化工、精细化工、材料能源、基础设施等业务领域,是精细化工行业的领军企业之一。鲁花公司自成立以来,已完成工程项目1300余项,其中总承包项目50余项,设计产品200余种,开发新工艺、新技术100余项,拥有专利技术和专有技术180余项。鲁花公司的客户包括万华化工、鲁花恒升、扬子石化、镇海炼化、齐鲁石化、中国神华、沧州大华等。

鲁花公司实施的混合所有制改革,释放了中化持有的鲁花公司49%的股权,形成了中化、万华化工和员工持股平台的良好股权结构。

万华在鲁花的战略投资进一步降低了核心技术扩散的风险,这也是精细化学品布局的重要一步

我们认为,万华收购鲁花对万华有两个主要意义:(1)通过收购进一步深化合作,形成利益共同体,巩固MDI、TDI等传统产品的竞争优势,进一步降低技术扩散风险;(2)鲁花是精细化学品领域的领先公司,拥有丰富的设计经验。此次收购将是万华加快精细化工布局的重要一步。

资本提案

预计公司2020年归属于母亲的净利润为995亿元,2022年归属于-的净利润为1595亿元,211.6亿元,-的净利润同比分别增长1.8%、60.3%和32.7%,相应的市盈率分别为28.8倍、17.9倍和13.5倍。保持“买入”评级。

风险警告

因公司人力规模扩大而增加内部管理难度的风险;项目生产进度低于预期;产品价格波动较大;油价波动大;不可抗力风险;疫苗开发没有按预期进展的风险。

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