「600685资金流向」公司信息更新报告:向“双千万”迈出坚实一步,公司成长加速

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公司将于江苏新沂投建270万吨聚酯产能,向着“双千万”目标迈进1月20日,公司发布公告,公司与江苏新沂经济开发区管理委员会签订项目投资协议,将投资180亿元建设270万吨聚酯产能(长丝、短纤、薄膜、切

「600685资金流向」公司信息更新报告:向“双千万”迈出坚实一步,公司成长加速

公司将在江苏省新沂投资270万吨聚酯产能,向“双千万”目标迈进

1月20日,公司宣布与江苏新沂经济开发区管委会签订项目投资协议,投资180亿元建设270万吨聚酯产能(长丝、短纤维、薄膜、切片等)。),同时配套下游织机、后染整、公共热能中心等。建设期预计5年-,6年,逐步实施,逐步形成高端纺织工业园区。预计一期60万吨,2022年底投产。我们相信,公司作为涤纶长丝行业的领头羊,经过精耕细作,稳步扩张,向着“两百万(PTA10亿吨涤纶长丝1000万吨)”大步迈进。我们维持利润预测。预计2020年和2022年归属于公司在-的净利润分别为6.33、1.960、29.98亿元,分别对应每股0.45、1.40、2.15元的EPS,当前股价对应PE分别为39.5、12.7、8.3倍,维持“买入”评级。

公司“双千万”产能布局已初具规模,长丝龙头扬帆起航,加速成长

根据公司计划,2021年公司将继续投入100万吨涤纶长丝和60万吨涤纶短纤维。此外,根据公司公告,公司已与独山港经济开发区管委会签订400万吨投资协议,公司未来PTA总产能预计达到近1000万吨。涤纶长丝产能扩张同步推进。钟繇化纤和独山能源的计划产能分别为100万吨和150万吨。上述及这270万吨聚酯产能完成后,公司聚酯长丝总产能预计将达到1000万吨。至此,公司“双千万”产能布局的雏形已经出现。公司的产能扩张一直稳步推进,项目已经在建砸楼。经过“一洲两湖”,公司再次开辟新的生产基地,公司作为涤纶长丝行业的龙头,扬帆起航,加速成长。

继续看好2021年涤纶长丝的上升趋势,公司作为行业龙头有望全面受益

根据我们的计算,2021年,涤纶长丝需求的增长率将回到8%以上,而-的产能供应增长率预计为5%和6%。随着全球纺织服务产业链的不断恢复和供应端相对有限的增长率,我们对涤纶长丝的繁荣持乐观态度。Wind数据显示,截至目前,涤纶长丝的POY价格比2020年11月底上涨了22%,差价上涨了43%。我们相信,在投入产能、巩固行业领先地位的同时,公司将充分享受需求向上的行业复苏红利,帮助公司腾飞。

风险预警:产能低于预期,下游需求放缓,春运期间下游作业率为下降。

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