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1.活动概述
该公司宣布，预计2020年实现净利润510万-5.5亿元，同比增长48%，-59%；其中，-,第四季度归母亲所有的净利润为3.4亿元，同比增长45%，-为62%
2.军品订单持续增长，成本控制有效，公司盈利能力大幅提升：报告期内军品订单大幅增加，随着产品的陆续交付，收入持续增长。
公司严格执行成本控制计划，进一步提高信息管理水平，不断优化内部控制管理，降本增效成效显著，期间费用率得到有效控制，公司2020年净利润大幅增长。
3.公司经营范围发生变化，产品线不断扩大：同时，公司宣布根据公司生产经营和未来发展的需要，在原有经营范围上增加“检验检测服务、信息技术咨询服务、机动车改装、计量服务、国防计量服务”。经营范围的变化表明公司未来的产品和服务有望增加，产品线的扩展有望带动公司未来的业绩继续增长。
4.继续看好“十四五”军事信息化的机遇。作为军事信息化的领导者，该公司有望继续受益于：
《新时代的中国国防》白皮书表明，新时期我国国防和军队建设的战略目标是到2020年基本实现机械化，随着新装备快速投入现役，我军信息化建设也将取得重大进展。军事通信是军队实施通信保障的技术，是军事系统对抗的重要工具。根据现代战争的需要，军事通信技术逐渐从模拟向数字发展，从窄带向宽带发展。
军改完成后，2020年，十三五结束，十四五开始。随着国防预算的加快，新装备将迅速投入使用，新装备的信息化水平将大大提高。作为传统军事通信的领导者，该公司有望持续受益。
5.投资建议
我们认为，公司系统和新产品收入的比例预计将继续增加，这将导致公司收入和利润的提高。预计2020年-营收将从27.3亿元、35.4亿元、44.7亿元增加到2022年的28.0亿元、35.9亿元、44.7亿元，归母净利润将从4.7亿元、6.1亿元、7.7亿元增加到5.1亿元、6.5亿元。保持“超重”评级。
6.风险警告
下游订单少于预期；公司运营风险。系统性风险。
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