「亚星锚链股票」携下游客户积极扩产,股权激励彰显盈利信心

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所属分类:股票行情
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事件扩产:公司于2021年1月19日公告,与宁德时代、江安县人民政府签署《江安县年产8万吨磷酸铁锂项目投资协议书》,约定在四川省宜宾市江安县投资建设“年产8万吨磷酸铁锂项目”,总投资约18亿元,分2期

「亚星锚链股票」携下游客户积极扩产,股权激励彰显盈利信心

事件

扩产:公司于2021年1月19日宣布,与《宁德时报》和江安县人民政府,签订《江安县年产8万吨磷酸铁锂项目投资协议书》,同意在四川省宜宾市江安县投资建设“年产8万吨磷酸铁锂项目”,总投资约18亿元,分两期建设,总建设期36个月。

股票激励计划:2021年1月19日,公司公布了第二份限制性股票激励计划(草案)。激励对象包括不超过147名董事和高级管理人员,奖励价格为68.47元/股。若2021年获批,考核目标为2021/2021年-2022/2021年-2023年净利润/累计净利润不低于1/2.2/3.64亿元;如果是2022年授予,考核目标是2022/2022。-2023年净利润/累计净利润不低于1.2/2.64亿元。

四川基地具有区位优势和低电价优势,与宁德的持续合作凸显其领先地位

这次要扩建的四川基地是公司新的生产基地,靠近上游锂源供应地和下游大客户生产基地,电费低。考虑到新基地设备和工艺的优化,生产成本有望大幅降低。目前磷酸铁锂供应紧张,公司产能也在积极扩大。与宁德时报的持续合作显示了公司强大的竞争力。公司之前佛山基地产能3万吨,曲靖基地IPO项目-产能3万吨,曲靖磷铁(持股60%)产能2万吨,曲靖产能调试攀升后总产能8万吨;另有4万吨产能在建,加上四川基地8万吨计划,公司总计划产能达到20万吨,明显领先同行。

股票激励计划的考核目标已经从营收转向净利润,利润增长可以预期

与股票激励计划一期相比,考核目标由营收转为净利润,显示了公司对未来利润的信心。近几年来,由于磷酸铁锂价格持续下跌,虽然公司销量有所增长,但收入和利润增长有限。最近随着需求的恢复和碳酸锂价格的上涨,磷酸铁锂价格见底;随着产能的释放,公司将迎来利润丰收期。

投资建议:预计2020年-22年回报净利润为0.23/1.84/3.07亿元,EPS为0.26/2.06/3.42元,21/22对应的PE分别为66/40,维持“买入”评级。

风险警告:产品价格下降,产能释放进度和行业发展低于预期。

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天山股份

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