「股票000950」实控人拟大额认购定增股份,坚定发展信心

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所属分类:股票行情
摘要

事件概述1月18日,公司公告2021年度非公开发行股票预案,拟向实控人刘庆峰董事长及其控制企业安徽言知科技定向发行股票,募集资金20-26亿元,发行价格为33.58元/股。实控人及言知科技将以现金方式

「股票000950」实控人拟大额认购定增股份,坚定发展信心

事件概述

1月18日,公司宣布了2021年非公开发行股票计划,并计划指导实际控制人刘庆峰董事长和控股企业安徽阎志科技募集20326亿元人民币,发行价33.58元/股。实际控制人和阎志科技将以现金认购已发行的股票。所有募集资金将在扣除发行费用后用于补充流动性资金。

实际控制人通过固定增资,大量增持公司股份,坚定了发展信心

我们认为,该公司通过私募从实际控制人处募集了20-和26亿元,主要有两个目的:

1)增加实际控制人持股比例,巩固公司控制权,展现发展信心。目前,刘董事长及其一致行动的总持股比例为16.17%,处于较低水平。刘董事长分享公司的长远利益。通过认购本次,刘董事长持有的公司实际持股比例提高至18.99%,进一步巩固了控股地位。此外,实际控制人大量认购公司的固定股份,显示了他对人工智能行业和公司未来发展前景的坚定信心,有利于公司的长期稳定发展。

2)补充营运资金需求,加快AI业务发展。

随着公司业务规模的不断扩大,特别是在教育轨道上,公司逐渐形成了“数据-算法-产品”的闭环,区域个性化教学解决方案逐渐落地,资金需求也日益增加。这一固定增长有望为公司提供更充足的流动性,加快公司的业务发展。

有利轨道继续扩大,2020年的业绩增长得到保证

目前,公司已进入人工智能2.0的发展阶段,业务将进一步聚焦,在优势轨道上逐步形成“数据-算法-产品”闭环,构建了“只需取代差异”的竞争优势,产生了基准案例、应用成果和标准化产品,推动了公司核心技术的规模化商业化。2020年上半年,教育轨道实现收入13.97亿元,同比增长34.44%;医疗轨道实现营收7400万元,同比增长664%,公司优势轨道正在加速规模化商业化进程。

从2020年的业绩预期来看,公司于2020年10月9日发布了第二次股权激励计划草案。根据股权激励计划的行使条件,公司2020年的收入增长率在2019年的基础上不低于25%。结合公司第三季度报告披露的年度净利润增长率,是30%,-是70%。我们相信公司在2020年的业绩增长是有保证的,预计第四季度将在一个季度内实现50%以上的收入增长

资本提案

公司目前处于人工智能战略2.0阶段,逐步形成“数据-算法-产品”闭环,有望摆脱以项目系统和定制为主的商业模式,转向2B和2C两轮驱动,实现人工智能技术的规模化商业化。预计2020/21/22年度公司营业收入将达到126.1/166.0/213.9亿元,同比增长25.1%/31.6%/28.8%。预计归属于母亲的净利润为人民币13.7/13.9/19.5亿元,同比增长67.4%/1.5%/40.6%,维持“买入”评级。

风险警告

1)疫情在国内外蔓延,企业经营活动受限,订单需求低于预期;

2)政府在教育、医疗等领域的投资少于预期;

3)消费品认可度和推广效果低于预期;

4)行业竞争加剧,公司先发优势逐渐减弱。

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天山股份

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