「专业配资」公司点评:WiFi与蓝牙业务齐发力,募投项目卡位车规级芯片

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所属分类:股票行情
摘要

事件概述本次发行价格为65.00元/股,发行数量为1171.14万股,非公开发行股票募集资金总额为7.61亿元,扣除发行费用之后募集资金净额为7.44亿元。且本次非公开发行的发行对象认购的股份自发行结

「专业配资」公司点评:WiFi与蓝牙业务齐发力,募投项目卡位车规级芯片

事件概述

发行价65.00元/股,发行股数1171.14万股。非公开发行股票募集资金总额为7.61亿元,扣除发行费用后募集资金净额为7.44亿元。此外,本次非公开发行的发行人认购的股份在发行结束后六个月内不得转让。其中,公司拥有股东吴月峰集成电路股权投资合伙企业(有限合伙),持有发行人374万股,占发行前股本总股本的2.70%。根据上海智能工业电子有限公司披露的《简式权益变动报告书》,上海吴月峰集成电路股权投资伙伴关系是上海智能工业电子有限公司的共同行动.因此,上海智能工业电子有限公司在完成本次发行股份登记和前次协议转让股份登记后,将持有发行人总计1823万股股份,占本次发行后股本总股份的12.12%。

加快车级芯片布局,“ETC”是未来

募集资金用于投资智能交通和智能驾驶R&D及产业化项目,是公司布局智能交通领域的重要战略举措。在取消高速公路省级收费站、新车选择ETC等政策的刺激下,ETC的安装模式逐渐从后装转向前装,越来越多的汽车制造商和相关供应商加快了ETC前装市场的布局。根据公司官方信息,基于十多年在ETC芯片领域的研发积累,公司于2020年成功推出全新ETC芯片BK5870T和BK3435T,进入ETC预装领域,成为整车厂的供应商。在ETC车规格之前的芯片加载领域,公司已经成为众多“弄潮儿”中的佼佼者。此外,公司还将开展车载级高精度全球定位芯片和毫米波雷达芯片整体解决方案的研发,实现车载级芯片的率先国产化,进一步提升公司的综合实力。

物联网/蓝牙音频服务协同工作,产品迭代加速

根据高德纳的预测,到2020年,全球联网设备数量将达到204.12亿台,物联网市场规模将达到2.93万亿美元,年均增长率为25%至30%,其中无线占据较大市场,智能音箱、扫地机器人等智能硬件层出不穷。WiFiMCU芯片领域是实现物联网的关键设备。目前,无线通信领域的全球主流公司包括高通、德州仪器、满妹等。而国内相关芯片供应链企业则有望迎来涂鸦、小米等智能硬件解决方案提供商带动的黄金发展期。根据公司2020年11月7日的公告,Wi、-, Fi、蓝牙音响等更具竞争力的新一代产品已经完成研发迭代,开始量产销售,相关新产品有望为公司带来持续的业绩贡献。

资本提案

我们保持以前的利润预测。预计2020年至2022年公司收入分别为8.83亿元、12.67亿元、18.25亿元;据估计,归属于母公司股东的净利润将分别为1.04亿元、2.47亿元和4.02亿元。从估值的角度来看,与国内ic设计公司相比,我们排除了估值较高的斯达半导体、思立普、圣邦、新建宁,与2021年的PE估值相比,在40-70倍的范围内。鉴于公司ETC后装芯片在出货的减少以及物联网相关产品的激烈竞争,我们维持了之前的“增持”评级。

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天山股份

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